国泰融安多策略灵活配置混合C基金最新净值跌幅达3.23％

金融界基金09月02日讯 国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金（简称：国泰融安多策略灵活配置混合C，代码014960）08月31日净值下跌3.23%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.5983元，累计净值为2.5983元。

国泰融安多策略灵活配置混合C基金成立以来收益-12.87%，今年以来收益-12.87%，近一月收益-7.90%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为林小聪，自2022年02月14日管理该基金，任职期内收益-13.25%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有（持仓比例4.06%）、（持仓比例3.33%）、（持仓比例2.75%）、（持仓比例2.64%）、（持仓比例2.62%）、（持仓比例2.60%）、（持仓比例2.60%）、（持仓比例2.47%）、（持仓比例2.34%）、（持仓比例2.31%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2022年1季度，A股市场走势以震荡下行为主。上证指数下跌10.65%，创业板指下跌19.96%。表现较好的行业是煤炭、地产、银行等，跌幅较大的行业是电子、军工、汽车等。2022年2季度，市场震荡上行，上证指数上涨4.50%，创业板指上涨5.68%。分行业来看，汽车、食品饮料、新能源涨幅居前，地产、传媒、医药、农业等跌幅居前。

2022年宏观环境比较复杂，美国加息预期、俄乌战争对大宗商品的扰动很多，投资者对全球通胀甚至是滞涨的预期在升温，对A股走势产生了很大影响。

年初我们对投资主线的判断是：稳增长与创新的主线交织。稳增长方向我们会关注建筑建材、地产、地产产业链等；创新方向我们会关注元宇宙/VR与消费电子、汽车智能化（汽车电子与零部件）。另外我们还会关注一些其他可能带来业绩超预期的投资方向，例如：高景气行业如储能、涨价消费品、行业政策、国企改革等。但遗憾的是我管理的基金组合在上半年出现了较大的净值回撤，最主要的原因是我没有充分预判到宏观层面的风险以及宏观对市场风格的影响，此外我前期看好的部分成长股或因为需求原因、或因为成本原因，业绩可能不及预期。

报告期内基金的业绩表现

国泰融安混合A本报告期内的净值增长率为-23.46%，同期业绩比较基准收益率为-3.56%。

国泰融安混合C自新增C类份额以来的净值增长率为-7.32%，同期业绩比较基准收益率为0.06%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2022年宏观环境比较复杂，但同时国内又把GDP增长的目标定在5.5%，这个目标是超出市场之前的预期，大概率我们可以期待后续国内有不断的宽松和稳定经济的政策出台。我对宏观环境的判断是：国内经济将逐季修复、下半年盈利增速修复；美国经济下行将加速，大宗商品有望下行，美联储将转鸽；现阶段流动性充沛，四季度流动性可能均值回归，需要跟踪。从股债性价比上来说，随着前期的市场反弹，估值性价比有一定回落；但是沪深300股息率相较于3个月大行理财收益率处于2010年以来89.0%分位，显示对居民而言性价比极高。

基于以上的判断，我会积极寻找投资机会，围绕着业绩高增长与超预期的选股思路，7-10月份正是上市公司公布中报、三季报的时间段，这也是我们选股的好时机。具体来说包括如下方向：高景气的风光储，汽车与汽车智能化，稳增长方向包括地产、建筑建材、轻工、白酒等高性价比的医药公司等。

我们的投资框架是始终如一的寻找业绩高增长与超预期，在这个底层逻辑之上我们同时对市场永存敬畏之心，希望既能坚持自我、又能不断进化。希望投资者能多一分耐心，作为组合管理者我一定会尽心竭力，争取回报给投资者一份满意的答卷。

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来源：金融界基金