李维安：提高上市公司ESG披露的完整性是当务之急

南开大学中国公司治理研究院院长 李维安

出品 | 搜狐智库

编辑 | 王珍

9月1日，中国上市公司协会发布了2021年度A股上市公司ESG信息披露情况报告。截止2022年4月30日在巨潮资讯网上披露2021年社会责任报告的上市公司共有1366家（剔除2022年新上市的公司），占全部上市公司的29.42%，比2020年增加了2.52%。

目前，越来越多的上市公司在年报或社会责任报告中披露ESG相关数据。A股上市公司ESG信息披露有哪些特点？还存在哪些不足？搜狐智库连线了南开大学中国公司治理研究院院长李维安。李维安指出，上市公司披露数量虽然呈上升趋势，但发布报告的公司比例仍然较低，而且主要以自愿披露为主，达到ESG报告标准的较少。

“其次是披露形式多样，没有统一规范。“李维安指出，发布社会责任报告的1366家上市公司中，有1157家上市公司发布了CSR报告，可见大部分上市公司仍以CSR报告的形式进行发布。尽管证监会于2018年确立了环境、社会及公司治理的披露框架指引，但由于自愿披露原则和对ESG报告缺乏明确和统一规范，1366家上市公司中仅有178家上市公司发布了ESG报告。

李维安进一步指出，上市公司社会责任报告的篇幅逐年增加，但也有较大差异。各个公司的社会责任报告的篇幅最少的仅有1页，页数最多的则有213页。此外，由于企业社会责任信息的披露依据未形成统一的标准规范，上市公司在选择编制依据时较为分散，不同企业的社会责任报告内容存在一定差异。

在行业分布差异上，李维安指出，金融业、文化体育业上市公司披露占比过半。2021年A股上市公司中，金融业的信息披露程度最高，达到88.10%；其次是文化体育业，发布率在57.38%左右；其他行业的发布率保持在20%-50%，社会责任报告发布率最低是信息技术行业，为24.20%。占上市公司数量比重最高的制造业的发布率较低，仅为25.07%。

在鼓励上市公司ESG信息披露方面，政策上需要进行哪些引导？对于加强上市公司ESG披露有何建议？李维安表示，ESG信息披露需要政府、市场循序渐进地加大监管及引导力度，进而提高企业ESG信息披露的积极性和主动性。

第一，在制度层面，建立适应中国国情、符合中国资本市场特质的ESG披露制度体系，加强ESG监管力度，并以此提高披露的完整性是当务之急；

第二，升级ESG披露要求，从自愿披露到半强制性披露，再到强制披露，特别是重点行业要先披露，然后慢慢过渡到统一的披露；

第三，根据不同行业的特点，出台上市公司分行业ESG披露指南，可以将负面指标和负面争议事件纳入披露要求和评级标准，进一步促进ESG信息披露的平衡性；

第四，发挥领先公司的标杆作用，披露优秀标杆企业，引导企业学习跟进，比如目前有些金融机构和国有控股公司在ESG信息披露方面表现较好；

第五，建议以第三方评级机构推动企业ESG信息披露，通过建立并完善适用于A股企业的ESG评级及指数，充分发挥资本市场平台功能；

最后，推广ESG和绿色治理股价指数，引导价值投资类金融产品，在国际上也称为负责任投资、可持续投资、绿色投资，增加上市公司的绿色治理回报，即绿色治理溢价。通过绿色治理的价值实现，激发自愿披露的动力。