中国到底有多少钱？详细拆解货币供应三兄弟：M0,M1,M2

货币供应三兄弟。你是否经常在财经新闻中听到这些词：m零、m一、m二？许多自媒体会利用这些数据来欺骗小白，制造焦虑。但是，这些数据究竟代表什么？今天，我将为大家解释这些数据的含义，以及如何解读它们。

首先，m二是广义货币供应量的简称，包括货币和转货币。央行每月都会公布截至二零二三年六月底的数据，我国的广义货币供应量余额为八十七点三万亿。它由两部分组成，一部分是流动中的货币，另一部分是存款。货币是我们存在银行的钱。

在这张表格中，央行详细拆分了m二。我根据这张表格制作了一张图片，方便你理解。m二由五部分组成，分别是流通中的货币单位、活期存款单位、定期存款个人的、以及其他存款m二、m。m很容易理解，它是钱的简称。一、二零代表不同层次的货币或数字越小代表流动性越强。

接下来，我将逐一解释。首先是m零。m零是流通中的货币，也就是央行发行的纸币减去银行的库存现金。占比为三点六七，占比较低，是整个金融体中流动性最强的货币。它的波动比较大，每年春季前会有比较大的波动。根据法律规定，人民币是我国的法定货币，在境内可以完成任何形式的支付。任何人或单位不得拒收人民币，否则将被视为违法行为。因此，下次有人拒收你的人民币，你可以告诉他这是违法行为，并提供相关法律条款。

第一部分是单位存款，包括单位、定期存款、单位和社区。单位是一个中国特色的概念，包括以盈利为目的的企业、事业单位、政府机关和社会团体。这些机构存在银行的钱就是单位存款。需要注意的是，这里的企业不包括银行。也就是说，一家银行在另一家银行的存款不会被记入单位存款中。

单位存款分为国企存款和新增贷款。对于非盈利目的的政府和事业单位，其资金主要来源于财政拨款和预算收入，大部分资金被存入m一。m一是整个金融体中活跃度较高的资金，因为它可以随时转化为购买力。

·m零是流通中的货币，占比为三点六七，是整个金融体中流动性最强的货币。

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·m一由新增贷款和销售回报构成，是整个金融体中活跃度较高的资金。

·m二由单位存款、定期存款和其他存款组成，包括政府机关、社会团体和企业，是整个金融体中活跃度较高的资金。·3、单位定期存款。00也就是流动中的货币加上单位的活期存款二的加在一起又叫m1一。这是一个非常重要的金融指标，每当m1增速比较快的时候往往预示着经济比较活跃。

再来看看单位定期存款，单位定期存款占m1的余额是百分之十七，大头是什么？大头是企业存款。为什么这么说？因为按照法律规定财政拨款预算内资金以及银行贷款不得不作为定期存款存入金融机构，也可以从其他数据验证。这个其他单位的定期存款不要就来源于企业。

·4、个人存款。个人存款是m1二占比最大的一部分，约占百分之四十六一百三十万亿。中国差不多是十四亿人口差不多人均十万，中国有五亿家庭差不多，人均家庭存款在二十六万亿。这个数字多还是少？大家可以把你的答案打到评论区里面。

·5、其他存款。我们再看一下这个个人存款的结构，其中百分之二十九是活期存款，百分之七十是定期存款。可以看出定期占比是比较高的，而且再一步的细节会发现居民存款呈现严重的两极分化。根据招财的数据，极少部分的人占了绝大部分的存款，这是m1二的居民存款的一个特征。

·6、其他存款。这个其他存款包括的项目比较多，占比差不多是m1二的是百分之十一都包菜、一个公积金存款。第二个证券公司的客户保证金，一部分的货币基因。

关于这一类的详细定义我放到了文稿里面大家可以去查看。

总结一下M2及其构成就包括货币和转货币。而m1一的流动性很强。

→衍生疑问(一)：中国的M2维持了很高的增速总量十分庞大，但是并没有引发明显的通货膨胀，而且房子和股价相对比较低迷，尤其这几年的状况这是为什么？不是货币超发会引发通货膨胀吗？主要是因为m1二统计口径的问题以及m1二的结构。

→首先中国的M2统计了所有的居民和企业的存款而欧美国家他们的统计口径是偏窄的，比如美国并不会把期限超过两年规模超过十万美元的企业大额存单。记住阿姆尔中国是记住的。

→而我们的企业定期存款刚刚讲了差不多也是五十万亿，规模还是比较庞大。这第一个。

→第二个就是定期占比过高。

中国的M2另外一个显著特征是，定期存款占比高。根据最新的数据，居民和企业的定期存款占整个的M2的比例超过50%，这部分定期存款代表了未来的购买力，但因为没有进入流通，并不会对当下的资产价格和物价产生过多的影响。

第三、存款分化。从居民存款数据可以看出，存在明显的两极分化现象。大部分用户的存款很少，而富人的存款却占据了很大比重。虽然M2总量庞大，但进入流通中的货币并不多，而且分布不均匀。

那么，了解这些数据是否有必要呢？非常必要。单纯看M2数据并没有多大用处，但是M1是一个有效的指标。过去的经济增长主要来自新增贷款、财政拨款和销售款，这些资金往往需要立即使用，通常会领先于经济大约半年左右。如果M1的增速比较快，那么经济往往会表现得比较好。从历史数据来看，这一点也得到了验证。这是过去20年M1增速的情况，蓝色的线表示M1增速。橙色的柱状表示M1减去M2的数值。

大家可以看到，当M1增速比较快时，经济往往表现得比较好。特别是当M1减去M2的数值大于0时，往往意味着经济过热，此时市场表现往往会比较好。

大家可以看到，进入到2023年后，M1的增速持续下滑，M1减去M2的差距也在不断扩大，这与经济表现基本一致。如果从这个数据推断，如果政府不采取更有效的措施，那么下半年的经济可能会更差。让我们拭目以待。

在下一集中，我会给大家讲M1的来源和派生方式。如果你有任何问题，也欢迎在评论区留言，我会抽空回答。