金科迷局：先惹股权分割风波今再陷债务危机？

重庆有一著名富豪，名为黄红云，出生在涪陵，土生土长的重庆人。数次入围福布斯全球/华人/中国富豪榜。据最新公布的数据，2020年3月20日,黄红云家族以150亿元人民币财富名列《2020胡润全球房地产富豪榜》第133位。

黄红云的财富积累主要来自于金科地产集团。作为该集团创始人，现任金科控股董事局主席、金科股份创始人、总策划师，黄红云一直是灵魂人物。

从1998年创立金科达置业，到1999年金科第一个项目金科花园的落地，成长至今天成为国内一线房企，挂牌深交所A股上市（简称金科股份，股票代码000656）。每一步都深深印刻着黄红云走过的脚印。

常人的婚姻生活多过得一地鸡毛。富豪的生活会不会要美满很多呢？

2017年3月31日晚间，金科股份发布公告：收到实际控制人黄红云先生与陶虹遐女士的通知，获悉黄红云先生和陶虹遐女士经友好协商，已办理离婚手续、解除婚姻关系，同时收到黄红云先生和陶虹遐女士于今日签署的《一致行动人协议》。

换言之，就是金科股份的老板及老板娘在生活上已分道扬镳，在工作上暂时还保持着一致性，还是命运共同体。

为什么会在离婚后还签署《一致行动人协议》呢？

因为彼时融创与金科股权之争正处白热化阶段。当时黄红云持有金科股份9.55%的股份，陶虹遐持有公司2.49%的股份，两人通过重庆（楼盘）市金科投资控股（集团）责任有限公司共同持有金科股份14.2%的股份。按照一致行动人的约定，两人共持有金科股份26.24%的股份，掌握着金科股份的控制权。相对于当时持有金科股份23.15%股份的第二大股东融创来说，仍占据股权优势。

也就是说，黄陶二人签署一致行动人协议，“和谐共处”，是为了共同利益，抵抗 “门口的野蛮人”而不得不采取的措施。

当外忧解决了，便是处理内患的时候了。

2021年7月8日，网络上流传出一份金科股份实控人黄红云前妻陶虹遐所发的《致金科全体员工的公开信》，信中内容披露：自2017年3月与黄红云离婚后，被黄红云百般拖延处理金科金控的股权分拆事宜。直至2021年6月28日上午才完成股权拆分过户，可当天下午兄弟陶国林和陶健便遭遇撤职处理。自2021年6月28日起，黄红云还操纵金科部分人员，恐吓、引诱部分金科员工，意图栽赃陷害陶健、陶国林。

信息量巨大。

2022年1月14日金科股份终于公告了：黄红云与陶虹遐解除一致行动。

这次的离婚纠纷，最终以黄红云付出33亿元的代价来短暂划上句号。以后还会不会有其他牵扯？据悉，黄红云与第一任妻子育有一女黄斯诗，已进入金科股份董事局工作；与第二任妻子陶虹遐育有一子刚成年20岁不到。至于之后他们还会不会在儿女争产，以及金科服务（9666.HK）股权间展开诉讼，谁知道呢？

毕竟金科的旧患未除，新患已来。

2022年1月27日，金科集团总部大楼被讨薪供应商围堵，最后以警方介入维持秩序而退场。

而早在1月23日，金科股份已公告：黄红云之女黄斯诗于前三个交易日减持金科7793.62万股，合计套现4.14亿元。2月7日金科股份再次公告：黄斯诗减持公司股份4564.94万股，套现1.93亿元。至此，黄斯诗持有金科股份数量为0。

据了解，金科股份对于非标融资依赖度较高，表内非银机构贷款占比为28.72%，主要是各类信托、租赁和资管公司的融资，其中将有144.4845亿元，在2022年内到期。

此外，还有近100亿境内债将于年内到期或回售。叠加银行机构的贷款金额，金科股份年内或有529亿元由其担保或直接融资的债务将到期或回售。

压力山大。

这不，近期市场传闻金科地产上十亿信托在谋求展期。

同时，亦流传出来一份意味深长的文件：2022年2月金科股份经营计划会（集团总部）重大工作安排。文件信息量不小：2022年1-2月份资金缺口有80.4亿；融资受阻，第一期小公募原计划募集20亿最终只有15亿；计划融资展期金额不低于6.18亿元。

这似乎仅仅只是开始。

3月3日，穆迪宣布将金科地产的评级展望从“稳定”调整为“负面”，企业家族评级为“B1”。

鉴于融资趋紧导致购房者信心疲软的大环境下，穆迪预计，金科地产的合同销售额将在未来6-12个月内下降10%-20%。不排除未来金科地产的运营现金流和信用指标会被削弱。而在刚刚过去的2021年，金科地产合同销售总额同比下降14%至1876亿元人民币。

时间来到3月4日晚间，《每日经济新闻》报道金科集团对公司原有区域进行拆分与整合，最终形成9个大区。

纵观过往的地产经验，每一次地产集团的区域调整同时也意味着人员的优化。直白地说，就是裁员。裁员是好是坏，各有评判。

巧的是也是在3月4日，大公国际公告：近期收到由金科地产集团股份有限公司发送的《金科地产集团股份有限公司关于“20金科地产MTN001”评级机构终止合作的函》，决定终止对金科地产及“20金科地产MTN001”的信用评级；自2022年3月3日起，将不再更新金科地产及“20金科地产MTN001”的信用评级结果。

撤销信用评级，对于房企来说，或许是资金面紧张、债务承压，叠加现金生成能力不强的因素。担心可能会因此加剧资本市场的谨慎心理，出现债务挤兑，所以选择撤销，这样短期内便可以规避因评级下调而触发债务交叉违约的风险。

当然，这只是或许。究竟金科地产出于哪种考虑？天知道。等吃瓜就是了。