铁龙物流：2023年前三季度净利润4.55亿元 同比增长16.79%

中证智能财讯 铁龙物流（600125）10月31日披露2023年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入106.53亿元，同比增长15.68%；归母净利润4.55亿元，同比增长16.79%；扣非净利润4.41亿元，同比增长20.42%；经营活动产生的现金流量净额为1.19亿元，同比下降85.26%；报告期内，铁龙物流基本每股收益为0.349元，加权平均净资产收益率为6.639%。

以10月30日收盘价计算，铁龙物流目前市盈率（TTM）约为19.31倍，市净率（LF）约为1.11倍，市销率（TTM）约为0.58倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入37.23亿元，同比增长28.14%，环比增长3.90%；归母净利润1.35亿元，同比下降0.65%，环比下降8.75%；扣非净利润1.33亿元，同比增长7.37%，环比下降6.53%。

资料显示，公司业务包括铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务等。

2023年前三季度，公司毛利率为7.03%，同比下降0.44个百分点；净利率为4.29%，较上年同期下降0.01个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为6.37%，同比下降1.32个百分点，环比下降0.52个百分点；净利率为3.65%，较上年同期下降1.17个百分点，较上一季度下降0.49个百分点。

盈利能力方面， 2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为6.64%，同比上升0.73个百分点。公司2023年前三季度投入资本回报率为5.9%，较上年同期上升0.72个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.19亿元，同比下降85.26%，主要系年初至本报告期末主要是房地产开发支出、支付税费同比增加所致；筹资活动现金流净额-2.64亿元，同比减少8715.54万元，主要系年初至本报告期末主要是偿还长期借款支付的现金同比增加所致；投资活动现金流净额-1.16亿元，上年同期为-7223.28万元，主要系年初至本报告期末主要是处置长期资产收回现金净额同比减少所致。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为9817.61万元，相比上年同期下降80.11%。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为101.37%，净现比为26.09%。

2023年前三季度，公司期间费用为1.39亿元，较上年同期减少1687.48万元；期间费用率为1.31%，较上年同期下降0.38个百分点。其中，销售费用同比增长5.38%，管理费用同比下降7.38%，研发费用同比下降46.51%，财务费用同比下降78.72%。

资料显示，财务费用的变动主要因为本报告期利息支出同比减少；研发费用的变动主要因为本报告期研发支出同比减少。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司存货较上年末增加36.15%，占公司总资产比重上升5.15个百分点；应收账款较上年末减少49.13%，占公司总资产比重下降3.75个百分点；货币资金较上年末减少13.61%，占公司总资产比重下降3.46个百分点；预付款项较上年末增加67.55%，占公司总资产比重上升1.00个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司长期借款较上年末减少93.57%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；应付账款较上年末增加11.29%，占公司总资产比重上升0.66个百分点；租赁负债较上年末增加134.90%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；合同负债较上年末增加14.06%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为28.03%，相比上年末下降0.85个百分点；有息资产负债率为8.02%，相比上年末下降1.79个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为3.06，速动比率为1.66。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金四一三组合、工银瑞信创新动力股票型证券投资基金、基本养老保险基金一零零二组合，取代了上半年末的华安证券-浦发银行-华安证券汇赢增利一年持有期灵活配置混合型集合资产管理计划、陆明磊、国金量化多因子股票型证券投资基金。在具体持股比例上，邓潮泉、国都证券股份有限公司、李颖持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为7.59万户，较上半年末下降了4454户，降幅5.54%；户均持股市值由上半年末的9.81万元上升至10.64万元，增幅为8.46%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。