市值超160亿港元！郑州锅圈食汇，上市即巅峰？

从开出第一家店，到门店规模破万家，锅圈只用了6年！

什么概念？

正新鸡排用了11年，蜜雪冰城用了13年，绝味鸭脖用了18年，华莱士用了19年。

现如今，锅圈只用6年时间，便成功上市，不愧是国内第一家食材连锁超市！

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上市即巅峰

市值超160亿港元

11月2日，成立6年的锅圈食品（上海）股份有限公司（简称“锅圈”），在港交所正式挂牌上市，股票代码为“02517.HK”，发售价定为5.98港元/股。截至发稿，锅圈市值为163.8亿港元。

根据公开资料，锅圈全球发售6880.82万股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，两部分均获超额认购。

按发售价计算，锅圈通过全球发售收取所得款项净额约3.57亿港元，这部分钱将用来做什么？

约40.0%用于通过提高产能及效率以增强供应链能力；

约40.0%将用于开设及经营锅圈自营店——锅圈计划于2024年及2025年每年开设约20~25间自营门店；

约10.0%将用于建立产品研发中心以及升级和购买相关设备；

约10.0%用作营运资金及作一般公司用途。

据招股书显示，锅圈是中国领先一站式在家吃饭餐食产品品牌，根据弗若斯特沙利文的资料，按在家吃饭餐食产品的零售额计，其于2022年在中国所有零售商中排名第一，按零售额计是2022年中国最大的在家火锅及烧烤品牌。

营收方面，锅圈2020年、2021年、2022年营收分别为29.65亿元、39.58亿元、71.73亿元，净利润分别为-0.43亿元、-4.62亿元、2.30亿元。2023年前4个月营收20.78亿，净利润1.2亿元。

官网显示，锅圈成立于2017年，是中国领先的一站式在家吃饭餐食产品品牌，提供即食、即热、即煮和即配食材。最新数据显示，截至2023年10月11日，锅圈已经构建起了由10025家品牌门店形成的零售终端网络。截至2023年4月30日，锅圈的注册会员数量达到了2240万。

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锅圈的成长

6年开设10000+门店

了解锅圈的都知道，它与蜜雪冰城十分相似，都在郑州发展，以加盟模式为主，其实相似的事物相互吸引，早在二十年前，命运的齿轮就将它们交织在一起。

2003年，当张红超的第N个创业项目因拆迁再次泡汤时，他在郑州东风路与信息学院路附近开了一家蜜雪冰城家常菜馆。而在蜜雪冰城的旁边还有一家餐饮店，老板正是现在锅圈食汇的创始人。

可能谁也不曾预想，20年后，两个不起眼的年轻小伙日后会打造出两个餐饮头部品牌，一个已在今天成功上市，一个正走在上市的路上。

提到锅圈，就不得不说其创始人杨明超。上世纪70年代，出生于河南鹿邑一个普通农村家庭，穷人的孩子早当家，品学兼优的杨明超于1990年考入郑州大学中文系。

大学毕业后，杨明超曾到河南省政府接待办的一家宾馆工作，这可是妥妥的“铁饭碗”，但杨明超并未沉浸于“温柔乡”，而是走上了创业之路。

此后，杨明超便于啤酒、夜市、大排档成为了“朋友”。眼光独特又善于营销的杨明超，几乎把每一个项目都干得有声有色，这或许就是天赋吧。

于2013年，杨明超还曾推出了“小板凳”吧式火锅，凭借“火锅在酒吧里吃”的独特理念，短短一年时间就开出80多家门店。巅峰时期，全国门店数量超1000家。至此，杨明超成为一个地地道道的餐饮人，标签鲜明。

尽管火锅生意风生水起，但杨明超并未止步。2015年，他打起了火锅店供应链上游火锅食材供应的主意，另起炉灶，锅圈食汇由此诞生。

2017年1月，锅圈首家线下门店在郑州福元路开业，一年时间门店数量突破500家。

在2019年，锅圈在上海设立新总部，但工厂、供应链及相关业务依旧在河南、郑州。2022年，锅圈宣布把线上总部搬回郑州市金水区，形成上海、郑州双总部的发展格局。

其实，锅圈“入沪”与巴奴“进京”的背后逻辑如出一辙。自2019年8月获A轮融资起，锅圈在短短两年时间内获得6轮融资，累计金额近30亿，估值达130亿元，化身独角兽。背后投资方包括不惑创投、三全、嘉御资金、启承资本、物美、茅台等。

晋升资本宠儿后，锅圈单车变摩托，在三年口罩事件的“助攻”下，其门店迎来指数级增长。招股书显示，2020年-2022年，公司门店数量分别为4296家、6864家、9216家，三年分别净增2855家、2568家、2352家。

当然，这与其舍得在营销方面花钱密不可分。自2020年起，锅圈投掷重金邀请明星代言、电视广告层出不穷。招股书显示，过去三年时间里，锅圈在广告及推广的支出分别占据当年销售及分销开支的18.1%、29.4%、22%，平均每年的营销费用约11亿元。

规模快速扩张背后，源自于锅圈是火锅食材这条赛道的头号玩家，在原始资本积累下，让其在渠道供应链方面占据主导优势：合作上游供应链ODM厂家近600家，266家食材供应商，拥有三大生产基地，14大仓储中心，30多个分仓冷配物流网，以及数字化智能平台的构建。

在供应链加持下，锅圈得以连锁加盟模式以及“好吃不贵”的低价产品锁住消费者、吸引加盟商。凭借行业头部发展规模，备受资本青睐，形成良性循环，这与蜜雪冰城极为相似。

B端加盟商越多，锅圈产品销量越高，成本控制力越强。主打“加盟模式”，锅圈食品可甩掉人工、门店租金、产品损耗等成本“包袱”，同时还增添了年度服务费等营业收入，并将存货风险分摊给加盟商。

截至目前，锅圈全国门店总数超过10000+。杨明超此前公开表示，要用三年时间，将门店数量提升至20000家，并将锅圈食汇做成“中国最大的社区中央厨房连锁”。

不过，疫情过后的锅圈，有些“失速”，盈利产品单一化而尽显隐忧。作为火锅食材超市的头号玩家，锅圈积极开启自救，多元化发展是其“破圈”之道！

目前，锅圈的产品组合包括八大类别：火锅产品、烧烤产品、饮料、一人食、即烹餐包、生鲜食品、西餐和零食等合共710个SKU。从不断扩大的经营范围来看，锅圈食汇正变得越来越像一间综合型超市。

根据招股书，火锅产品（肉类、丸类、火锅底料等）仍是锅圈的收入支柱，2020~2022年及2023年前四个月，火锅产品收入占总收入的81.9%、79.7%、75.8%、74.8%，而同期烧烤产品收入占总收入5.8%、7.6%、10.1%、12.3%，烧烤产品虽逐年增加，但仍未成为锅圈营收的第二曲线。

有网友质疑，小区旁边的锅圈店，每天进店客流有限，不知它是怎么撑下去的？

该网友可能有所不知，锅圈是以线下加盟门店实现规模扩张，它还有线上销售渠道，在饿了么、美团、天猫、京东、拼多多等电商平台均有布局，并且还有自己的官方App，其注册会员数量已超过2200万人！

所以说，在多渠道、庞大会员支撑下，锅圈门店产品又怎会不好卖？

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入股宋河

13亿救“老乡”

锅圈创始人杨明超虽发迹于郑州，但并未忘本。2019年，他在老家鹿邑投资了鹿邑县澄明食品有限公司，注册资本为5555.6万元，背后控股大股东正是锅圈，占74.79%的股份，杨明超担任董事长和实控人。

2022年，澄明食品工业园年产值突破30亿元，实现税收4300多万元，安排就业近3000人，2023年营收预计突破50亿元。

随着锅圈上市，河南鹿邑首富也将更换角色。

昔日的朱文臣凭借辅仁、宋河“两驾马车”，在鹿邑乃至河南风光无限，不过自2019年辅仁药业爆雷后，朱文臣几乎销声匿迹。

在2022年11月，受控股公司辅仁药业牵连的宋河酒业，主动申请破产重整，直到今年6月，河南省鹿邑人民法院正式受理宋河酒业申请的破产重整。

知情人士透露，目前宋河酒业重整投资人已经确定，由锅圈、河南资产管理公司、鹿邑城投组成的联合体负责宋河酒业的重整工作。

据悉，锅圈与宋河酒业的重整合作已进入最后阶段，或将出资13亿，合作达成后锅圈将主要负责宋河酒业未来的经营，而其首批资金可能将于锅圈港股成功上市后才能注入。

这意味着，在未来锅圈的万家门店中，不排除销售宋河酒的可能！

有专业人士对于锅圈入股宋河酒业表示看好，锅圈拥有万家门店，覆盖全国，强大的渠道供应网络，与宋河酒业形成互补，同时为宋河酒业品牌传播提供助力。此外，锅圈成功上市，具备打通资本市场的能力，可为宋河酒业的未来发展提供资金助力。

其实，不止这些，作为资本的宠儿，锅圈可能还会给宋河酒业带来意想不到的惊喜！

截至目前，全国餐饮行业门店规模破万家的品牌屈指可数，而郑州独占两家，锅圈和蜜雪冰城。现如今，锅圈已成功登陆港交所，那么蜜雪冰城还远吗？