两年盈利5700万！期货高手林之鹤分享：交易没有圣杯，就是活的长，亏的少，赚的多！

在网络上，刘卫新以“林之鹤”为网名的各大财经网站博客点击量均过亿。

1998年进入股市的他称自己是名草根老股民，操作风格稳健，保持多年盈利，让他在多个期货大赛中也脱颖而出，是个实打实的实战派。

2010年步入期货市场后，他首月就实现翻倍一年八倍，并连续七年盈利。

林之鹤的交易之路经历了主观交易和程序化交易两阶段。如今他的大部分交易都是通过程序化实现，只有当账户余额较多时，才可能会进行一些主观方面的交易。

对于为什么选择程序化交易，林之鹤坦言，是为了弥补自身主观交易的不足。“主观交易有三大障碍：资金瓶颈、劳动力和大幅回撤。转型程序化后，这些障碍得到了缓解，尤其是资金瓶颈能完全破解”，林之鹤说。

但是，他并非完全依赖于程序化，在制作策略模型时，他依然会用到主观交易方面的经验来过滤。“因为市场大部分时间还是属于震荡格局，尤其是当程序化交易者不断增多后，市场的震荡有时候就更变态，比如一根大阳线突破后，两个大阴线就杀下来，所以这个时候不能完全依靠程序化。”林之鹤说。

与此同时，林之鹤的投资领域也从股票市场拓展到了期货市场。林之鹤坦言，股期两市中上市公司和期货品种繁多，必须有所取舍。

在实际操作过程中，也的确如他所说的那样，他交易的股票都是题材股，以成长股为主；而期货方面，他早期只做股指期货，但2015年股指期货开始受限，随之而来的就是手续费和滑点两大致命问题，不得已，林之鹤选择向外扩展延伸，将交易目光投向了商品期货。

在经过测试后，他发现期货品种里只要是成交量较大，本身弹性和趋势性比较强的品种都非常适合进行程序化交易。因为成交活跃可以避免滑点的冲击，而趋势顺畅则可以给交易策略腾出足够的空间。

从主观交易到程序化交易一路走来，林之鹤认为程序化交易想要获得盈利，模型很重要，而模型的核心是“有效的逻辑”。他认为一个模型要适合全部品种全部周期，这才是有效的策略。“当然这在实际操作中，看起来又很矛盾，毕竟每个品种的活跃性不一样，运行节奏也有很大差异，最终结果也不同。所以，目前的盈利是否代表着长期稳定的盈利，仍需要时间来检验”。

对交易的理解

林之鹤表示自己对教条类的圣杯型格言比较反感。很多事情都是相对的，并不是绝对的。

比如，他曾在微博上说过自己擅长左侧交易，但是并不认可“中长期趋势必须坚持右侧交易而短期趋势必须坚持左侧交易”之类的所谓格言。

他说：“右侧交易风险小，属于顺势而为，在趋势为王的宗旨下，右侧交易是正途，大家常说的吃鱼吃中间，就是比喻右侧交易；而左侧交易相对小众一些，你可以从鱼头吃到鱼尾，顶底如果能吃掉那么利润必然也就非常丰厚，同样承受的风险也会非常大。

因为我们常说牛市不言顶，熊市不言底，你非要弄顶底，那么你就需要承受风险，其实江恩理论、波浪理论以及狄马克的TD序列都有关于拐点的研究，所以左侧交易和右侧交易没有哪个更好之分，只是交易者本人更适合哪种方法，这才是重点。”

为什么能成功？

而当问及自己的交易系统中成功的因素时，林之鹤表示，每一笔交易只是分为进场和出场。

首先，突破初期进场是最具有成本优势，成本有优势就不会触发止损指令，这是成功因素之一。

其次行情要配合，足够大的行情关系到足够大的盈亏，也要给出场腾出空间，所以行情还是最重要的。

最后是出场，出场的耗损也不小，往往确认行情衰竭进行平仓时可能价格已经反方向运行很大幅度了，所以搭配一些左侧出场指令会起到比较好的作用。

没有交易系统，交易寸步难行。只有做到专业、做到非常专业，我们才能在这个到处是风险的市场中立足并投资成功。每个交易员都应该首先问自己一句话：足够专业吗？如果答案是否定的，那交易注定是失败。

健康复利，交易的可持续发展之路

随着交易岁月的延伸，刘卫新对如何做好交易也渐渐有了些自己的感悟。他回忆说：“在我最开始步入投资领域的两三年，盈利和胜率是我最在意的，再后来，接触到被大家公认为世界第八大奇迹的复利，追求复利交易的理念就伴随了我十多年。本以为这将是伴随终生的至高境界，但后来在朋友的点拨下领悟了更高境界——健康复利。”

刘卫新举了个例子，若巴菲特寿命只有五六十岁，他不可能成为首富，再厉害的角色假若是短命，也根本谈不上资本复利，所以必须先有健康复利，才能谈到资本复利。

“这是我从业多年来最深的感悟，能领悟到这一层的人很少，希望大家能多重视，身体是革命的本钱，记得复利的源泉是健康，没有健康无法谈复利。”他说。

除了健康之外，投资者想要在市场中长期生存，判断能力、纪律执行力以及心理承受力也是刘卫新觉得不可或缺的三个条件。

有了这三种能力之外，还要具备认识趋势和运用资金管理的基本功。在刘卫新看来，趋势本身并不复杂，但就像“只缘身在此山中”。“很多时候我们都会自作聪明，把简单的事情复杂化，其实我觉得期货比股票简单的多，趋势性也很流畅，第一眼看到的趋势往往就是正确的。”他说，而资金管理要深奥一些，交易上的不足可以通过做好资金管理来扬长避短。

获得长期稳定盈利奖，是对交易稳定性的一种肯定，这样的交易者正是资产管理行业所需要的。

来源：网络

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