五粮液价格倒挂，酒企如今的焦虑到底是什么？

很多年了，白酒最近非常“热闹“！是不是很久没有看到这么热闹的现象了？

一杯“酱香拿铁”就可以让年轻人尝试到一瓶难求的“飞天茅台”，我佩服的是这次的营销活动，简称为史诗级活动啊。新一代年轻人突然感觉到，在“求醉”的路上除了伏特加之外还有白酒。

白酒一直被市场认为可以穿越市场周期的行业，过去数年（房地产、汽车、互联网、金融）等行业都是起起伏伏，但白酒大哥却异常平稳、经久不衰。殊不知它们已经在资本市场上形成了一套独特的估值体系，特别是茅台，常年领先于A股其他公司，这个大家是不可否认的。

在另一维度去看，这些万亿、千亿级别的白酒厂，早就不是单单纯纯的酒厂，它们跨界造车、设立产业基金。与此同时，全国白酒产量连续6年下跌，一些白酒的批零价格倒挂严重，经销商库存承压。整个行业平稳发展的背后，又波诡云谲。

那么今天为大家揭开这个传统又新颖的行业进行讲解，揭透市场迷雾。

五粮液投资的：奇瑞子品牌凯翼汽车过去一年的销量为3.43万辆，销售长度仅北京到天津的距离。

而茅台的跨界产品：“酱香拿铁”，一日的销量是542万杯，一天卖出去的咖啡杯长度是北京到洛阳的距离。

白酒投资跨界，现已成为一种“时尚”。

近期来你回发现市场上的：茅台冰激凌、洋河盲盒雪糕、汾酒巧克力、泸州老窖“含酒月饼”相继出现，都是“新鲜血液”！而与此类“营销式”跨界产品不同的是，如今有越来越多的酒企开始设立产业基金或者是投资公司、不限于：新能源、汽车、大健康等赛道。

新能源并不是营销手段，而是酒企的战略调整，酒企的跨界之路正在走得更远，更长。

其中，“行业霸主老二”五粮液最近”杀入“新能源领域，是今年8月份注册成立的：“四川中新绿色能源”的公司。四川五粮液新能源投资有限责任公司（以下简称“五粮液新能源”）持股51%，经营范围包括成品油批发、充电桩销售、站用加氢及储氢设施销售、光伏发电设备租赁等。

五粮液在新能源的布局已经分化多样的棋子，而其他酒企，如：茅台、泸州老窖等亦在进行跨界投资。

这究竟是“不务正业”，还是“另有所谋”？

酒企，野心不止于酒！

其实多元化投资与上市公司无关，只是公司集团在投资，集团公司本身就是一个多元化的产业集团。

现在各家的头部酒企均面临增长乏力的困境！

以五粮液来说，2021年至2023年营收增速分别为19.45%、12.16%和10.39%，是一个营收增速逐年放缓情况。

从销售端来看，大量库存遇上低需求，经销商因资金承压而纷纷甩货。价格倒挂现象严重，为酒企未来的业绩蒙上黑影，难以辩解。

例如52度500ml的第八代五粮液，该产品的厂家建议零售价为1499元/瓶，而在淘宝百亿补贴之下，该产品价格更是低至863元，价差达636元。

为此，五粮液副总经理刘洋在股东大会表示：因为受到各种因素影响，今年“普五”价格确实有所倒挂，但今年有信心实现顺价。

连"老二”都卖不动了，更何况其他白酒。

宜宾不能没了五粮液

最现实的因素是：白酒可以没有五粮液，但是宜宾却离不开五粮液。

如果白酒没了五粮液，行业内还有诸如国窖1573、洋河梦之蓝等一系列头部浓香型白酒；而如果宜宾没了五粮液，宜宾的经济体量将会失去“半壁江山”。

据统计，2022年五粮液集团的营收为1500亿元，为宜宾市的全市GDP为3400亿元，占比是达到了宾全市GDP的44%，你说这能离开吗？

无论是茅台集团还是五粮液集团，它们都不单是一个酒企，实际上成为了当地资本集团。

当前整个市场的需求不振，消费者对白酒的需求量下降，使得企业渠道库存高企，动销缓慢，价格倒挂开始全行业蔓延。