谈完业绩和分红承诺，是时候讲可转债了，因为公告太多，看了半天才看得差不多。首先，收购铁路公司问题不大，收土地的金额很高，而且对比租金，资产效率偏低，考虑到稀释股权，我认为不是好事。但话又说回来，该公司最重要的是分红，如果每股收益下滑，但是分红能保证甚至更高，那还是勉强能接受的，未来3年的0.48元承诺派了一个定心丸。 然后，大秦铁路可转债的发行规模，尤其对比市值的比例来说，应该是历史数一数二的...

发布时间：2025-11-08 浏览量：2

来源：兴证固收研究 大秦转债机会的思考 2024年，大秦铁路表现的明显滞后于红利板块，主要有正股基本面、转债压制两方面原因。 大规模转债的强赎条款压制是普遍现象，而压制解除后有补涨机会。 大秦铁路即具备强赎利空大幅缓解，又具备一定的基本面修复机会。 大秦转债具备很好的正股替代价值。 市场策略：关注节前的布局机会 资金退坡压力相对较大，市场仍等待放量。 方向上，依然关注增量资金可能的方向...

发布时间：2025-11-07 浏览量：0