"低利率市场，固收投资者提高收益，不是还要靠转债吗？" —— 百元溢价率达到26%，这样疑问开始不绝于耳。 思考答案前，我们要先知道这个问题的结构，不妨先看下图。想必，无论利率如何低，固收投资者也不会认为这样的资产能增强收益。而这个图，是2021年8月末开始，转债指数在随后3年的走势。 图表1：2021年8月-2024年8月转债指数表现 资料来源：Wind，中金公司研究部 上面问题的关键之处...

发布时间：2025-11-08 浏览量：4

中金研究 正帆科技公告转债发行，规模10.41亿元，设股东配售及网上申购，T日定在3月18日（周二），主体/转债评级分别为AA/AA。 关键申购信息 1. 发行规模10.41亿元，当前债项评级为AA，期限6.0年。 2. 原股东可按照每股配售3.564元转债，即一手转债需280股，折合约1.09万元。 一 、 正股分析 正帆科技深耕高纯工艺系统领域多年...

发布时间：2025-11-07 浏览量：4

中金研究 本文讨论了回顾2015年转债市场行情，通过易方达安心回报、招商可转债等基金案例，分析当时投资者的操作，并探讨对当下的启示。关键要点包括： 1. 易方达安心回报操作： 2014年大幅加仓转债，中报达67%，年末118.5%，2015年开始降仓，一季度减仓过半，二季末几乎清仓。高仓位度过主要行情，高位逐步降仓。 2. 减仓原因： 用股票取代性价比下滑的转债；转债规模下降，竞争激烈...

发布时间：2025-11-07 浏览量：8

中金研究 以下内容为近十余年转债市场的历史记录，这段时间接近国内可转债市场发展的一半历程，但涉及的标的、波折却远超半数。转债市场因其“半股半债”的属性，存在较多非专业投资者。这篇报告并不希望让每一条历史都成为投资者的一个“启示”，但也希望投资者能够理解，在转债市场上很多事情都发生过，很多“这一次”实际都是一样的。 2013年：这不是平淡的一年 关键词：中行下修，年中钱荒，"128"代码段...

发布时间：2025-11-06 浏览量：3