拟IPO企业产能利用率较低，如何说明扩产的原因和合理性？（附5大案例）

产能利用率，是指企业的实际产出与生产能力之比，即测算实际生产能力到底有多少在运转且发挥生 产作用的指标。 产能利用率=实际产出/设计产能*100%。

一般情况下，企业的产能利用率高，则生产资源利用较为充分，单位产品的固定成本就相对较低；企业的产能利用率低，则意味着生产人员、生产设备等生产资源存在较大的闲置及浪费可能性，影响企业整体效益。

产能利用率亦是上市公司需披露的关键性指标之一，是评估产能扩充需求程度的重要指标。若企业的产能利用率长期处于较高水平，表示企业亟需扩充产能，是募投规划中拟定扩产计划的有力依据。

然而，如果现有产品的产能利用率太低，扩张产能的必要性，募投项目达产后新增产能消化问题将引起监管机构的重点关注。本文整理了相关问询案例，给大家提供拟IPO企业产能利用率较低时，回复问询的解决思路。

审核关注点

从相关案例来看，监管机构重点关注以下几个方面：

1、理论产能、实际产能的测算依据，计算方法是否合理，报告期产能利用率较低的原因；

2、在产能利用率较低的情况下扩产的原因和合理性，并结合产能利用率等情况说明募投项目的必要性；

3、 产能利用率较低 情况下 ，募投项目达产后新增产能消化的具体措施；

4、设备是否与报告期内实际产能、产量以及经营规模相符，新增固定资产是否与产能相匹配。

相关问询案例

案例一：《关于河北恒工精密装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函》（2022年8月4日过会）

问询问题：

请发行人说明：铸造产能利用率和机加工设备利用率的测算依据，计算方法是否合理，在产能利用率较低的情况下超产的原因和合理性，并结合机加工设备利用率情况说明募投项目的必要性。

相关回复：

报告期内，公司铸造备案产能、实际产能的情况如下所示：

公司产能利用率较低的情况下超产的原因主要系计算产能利用率的口径与计算超产的口径不同。公司计算产能利用率采取的是实际产量除以实际产能的方式计算。公司计算超产采取的是实际产量减去备案产能的方式计算。实际产能、 备案产能在2019 年、2020年有较大差异，因此导致在产能利用率较低的情况下超产的情况发生。2021年，实际产能与备案产能保持一致，不存在该类问题。

案例二：《关于宁波星源卓镁技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函的回复》（2021年6月9日过会）

问询问题：

请发行人：结合公司报告期未达满产状态及报告期产能利用率出现大幅下降的情况，补充披露本次募集资金投资项目继续进行扩产的必要性及合理性。

相关回复：

（一）报告期内，发行人产能利用率情况如下：

2017-2020年，公司理论工时逐年上升，主要系公司近三年加工中心设备不断增加，生产能力逐步扩大；公司产品耗用工时先下降后上升主要和当期产成品产量及单件产品平均加工工时相关。公司2018年耗用工时下降，2019年耗用工时大幅上升主要原因如下：①2018年产量下降，2019年产量上升，耗用工时也随之增加；②2019年单件产品加工工时较2018年上升。公司的产品均为定制化产品，由于规格形状、装配要求、加工精度及难度不同，不同产品的加工工时亦不同。2019年度公司新产品中部分产品加工精度高、加工难度大，因此单件产品耗用的加工工时增多。综上，公司2018年产能提升，但产量下降，因此产能利用率大幅下降；2019年产量上升同时单价耗用工时增加，因此产能利用率又大幅上升。报告期内，公司产成品的生产能力主要受精加工环节的设备产能限制。为保障公司正常生产，公司不断新购机器设备扩大产能。公司精加工车间加工中心设备数量由2018年初的36台增加至2020年末的60台，主要设备成新率维持较高水平，均在70%以上。公司精加工设备整体运行良好，报告期内曾出现设备报警冷却风扇故障、脚踏开关不灵敏、开机报警等问题，以上状况均不是机器设备运行中出现的重大故障，发行人通过自行修复或委外维修等方式解决了上述问题，维修时间从几小时至几天不等，不会对发行人精加工环节的正常运行产生重大不利影响。同时，公司定期会对达到使用年限且已老化的设备进行报废处理。为有效降低设备损耗从而提高设备运营率，发行人亦根据各设备型号的运行特征制定了特定的维护保养计划。截至本问询函回复出具日，发行人不存在因设备重大故障而停工停产的情况。

（二）结合公司报告期未达满产状态及报告期产能利用率出现大幅下降的情况，补充披露本次募集资金投资项目继续进行扩产的必要性及合理性。

披露募集资金投资项目实施后，公司固定资产规模、构成、工艺、流程等变化情况，与现有模式差异，对公司生产经营及财务的影响。

发行人补充披露：1、本次募集资金投资项目进行扩产的必要性及合理性本次募集资金投资项目进行扩产的必要性及合理性详见本问询函回复之“1.关于业务与产品”之“（七）结合发行人主营业务演变驱动发行人业绩增长的核心要素是否存在重大不确定性，并充分揭示相关风险”之“2、募集资金投资项目的可行性和必要性”相关内容。

案例三：《关于安徽佳力奇先进复合材料科技股份公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函》（已问询）

问询问题：

请发行人说明：在2019年产能利用率较低的情况下，仍进行大量机器设备投入的原因及合理性。

相关回复：

1、扩大机器设备投入是公司应对经营规模迅速扩张的重要举措。报告期内，随着飞机复材零部件业务的持续增长和导弹复材零部件业务、制造及技术服务业务的积极拓展，公司经营规模迅速扩张，合同和订单规模大幅上升。

2、扩大机器设备投入是公司满足新客户、新业务开拓需求的必要条件。

3、承接大尺寸、成型工艺复杂的新产品增多，需新增大型热压罐满足成型需求。

2020年度、2021年度及2022年1-6月，公司各热压罐的产能利用率情况如下：

如上表所示，报告期内公司新增各大型热压罐在投产当期产能利用率相对偏低，但随着相关适用产品的订单放量，其产能利用率迅速提高；同时，原中小型热压罐产能利用率亦因订单增加而迅速提高，并未因新增大型热压罐而形成闲置。4、为顺应行业发展趋势，提高生产效率、技术能力和产品质量，需持续扩大自动化生产设备投入。5、产能扩张的同时需扩大相应配套设施建设。综上所述，公司虽然2019年产能利用率较低，但有计划的持续扩大机器设备投入具有必要性和合理性。公司自2021年度产能利用率提升迅速，目前产能利用率较高，不存在主要机器设备浪费与闲置的情况。

案例四：《关于山西锦波生物医药股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（终止）

问询问题：

请发行人说明：报告期内，部分产品产能利用率远超100%的原因，部分产品产能利用率较低的原因。

相关回复：

报告期内，化妆品生产线实际产能利用率情况如下：

报告期内，化妆品生产线的实际产能利用率分别为 111.09%、92.67%和 32.70%。2017 年化妆品生产线实际产能利用率超过 100%，其主要原因为 2017 年生产的产品当中包括不含重组人源III型胶原蛋白及短肽的化妆品59.13万支， 其产能不受制重组人源III型胶原蛋白及短肽的影响；2019年产能利用率较2018 降低的主要原因为：2018 年公司生产了不含重组人源 III 型胶原蛋白及短肽的 化妆品 289.40 万支，2019 年公司调整了产品结构，已不再生产不含重组人源 III 型胶原蛋白及短肽的化妆品，导致在产能未发生变化的情况下化妆品生产线产能利用率不足。化妆品及医疗器械（无菌）生产线位于公司 4 号楼（功能蛋白研发生产楼） 三层，规划为功能蛋白研发生产项目的中试车间，用于开展 I 型胶原蛋白、Ⅱ型 胶原蛋白、ⅩⅦ型胶原蛋白、Ⅻ型胶原蛋白、尿酸酶、多肽等功能蛋白的外用产品和冻干产品的中试及大生产的研发，由于配套的原料车间尚未建成，目前暂未 开展项目研究。2019 年公司增加了高端化妆品产品的销售，由于原有化妆品生产线不能满足无菌生产需求，公司暂时利用本研发生产线生产部分化妆品，因此产能利用率较低。

案例五： 《关于 中巨芯科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（2022年6月29日过会）

问询问题：

请发行人说明：报告期各期主要产品对应产线分布及变化情况，与产能变化的匹配性，湿化学品2018年产能利用率较低的原因。

根据招股说明书：本次发行上市募投资金15 亿，其中 12 亿用于“中巨芯潜江年产 19.6 万吨超纯电子化学品项目”，而报告期内，公司电子级硫酸、高纯氯气等产品的产能利用率偏低。请发行人说明：（2）结合募投项目产品的整体市场空间、同行业公司产品的市场分布情况、发行人产能扩充后的达产情况、目前公司产品的产能利用率，分析相关募投项目的必要性及是否具有产能消化能力。

相关回复：

公司电子湿化学品 2018 年产能利用率较低，主要原因为凯圣氟化学“1.9 万吨/年电子湿化学品项目”于 2016 年至 2017 年分期建成并投产，其产品客户端论证时间较长，导致 2018 年电子湿化学品产能利用率较低。

1、目前公司产品的产能利用率：本次募投项目中的电子级硫酸、电子级氢氟酸、电子级硝酸和电子级氨水是发行人现有主要电子湿化学品，目前公司该等产品的产能利用率情况如下：

由于下游市场需求增长较快，结合集成电路对产品质量稳定性要求高的特点，主流客户给上游供应商新增订单规模通常较大，对供应商的规模供应能力提出更高要求。在发行人现有产品报告期内产销量均快速增长的背景下，现有产能制约了产品的市场拓展。因此，为了能够更好地服务客户需求，同时扩大产品的市场占有率，本次募投项目的实施迫在眉睫。

2、募投项目产能消化能力

（1）市场需求增长迅速

根据中国产业信息网的数据，12 英寸晶圆所消耗的电子湿化学品是 8 英寸晶圆的 4.6 倍，6 英寸晶圆的 7.9 倍。因此，未来晶圆市场对 G5 级别电子湿化学品的需求将成为主流，下游市场规模持续增长，对行业内新增产能具有较强消化能力。

（2）公司产能急需扩大

由于下游市场需求增长较快，发行人现有产能已无法满足市场需求，近年来发行人通过不断技改、扩建等方式在现有衢州生产基地内进行产能提升，2021 年末，各主要产品产能利用率基本达到饱和状态，凯圣氟化学的电子级氢氟酸产能利用率达到 98.80%，电子级硝酸产能利用率达到 73.99%，电子级氨水产能利 用率达到 80.66%。另外，电子级硫酸目前作为集成电路制造领域需求量最大的电子湿化学品细分产品，考虑到华中区域存储芯片产能的快速扩产、国外厂商减少境内供应以及 报告期内公司该产品产销量快速增长等因素，公司将其作为重要战略产品，产能急需扩大，以响应国产替代需求。

（3）客户资源优势

受限于产能，公司目前电子湿化学品主要市场仍然以华东区域为主，而 2021 年其电子级氢氟酸、电子级硫酸、电子级硝酸 2021 年分别占据国内市场 19.78%、 4.41%和 66.39%市场份额，已成为国内规模化生产 G5 级电子湿化学品的主要企 业之一，具有一定市场竞争优势。因此，公司可凭借多年来良好的产品口碑及市 场开发经验，开发增量市场，进一步消化新增产能。

（4）产品技术优势

发行人的电子级氢氟酸、电子级硫酸、电子级硝酸产品等级均达到 G5 级别， 是国内少数能够稳定批量供应 12 英寸 1Xnm（10-20nm）制程的集成电路制造用电子级氢氟酸，是国内少数能够为逻辑电路、存储器制造稳定批量供应电子级硝酸的企业，是国内少数能够为12 英寸 28nm 制程稳定批量供应电子级硫酸的企业，产品具有技术优势，市场竞争力强，将为产能消化提供了重要保障。

总结

从以上案例可以看出，企业说明产能利用率较低的原因，一般从调整了产品结构、配套的原料车间尚未建成、原有生产线不能满足新需求等实际 角度说明。企业说明募投项目产能消化能力，一般会从 市场需求增长迅速、公司产能急需扩大、 客户资源优势、 产品技术优势等角度说明。

实际产能一般有两种计算方式，一是根据每小时产能、日工作小时、年工作天数等因素确定，其中每小时产能可参考生产设备的加工能力、人员的加工能力、平均生产效率、工序的特殊性等确定，年工作天数要靠考虑节假日的影响；二是根据设计产能乘以一定的折现系数确定，折现系数可综合考虑因共线生产增加的清场处理时间（如重新清洗、灭菌和消毒）、设备检修时间、产品试生产、每年的假期等。

从案例来看，各企业产能利用率较低的原因，在产能利用率较低的情况下扩产的原因有一定的主观性，但是要注意合理性、可验证性，能有确切的理由解释既可。

如果公司产品全年的产能利用率偏低，募投项目的必要性存疑，但是销售、生产存在季节性，可按照季度、月份来披露产能利用率，并进一步解释为保证订单高峰时期的正常供应以及未来业务发展，公司增加产能具有必要性。

文章来源：大象IPO