期权交易核心——波动率!深入了解波动率是什么！

期权交易核心——波动率!深入了解波动率是什么！在投资期权时，想必大家在进行分析时都会看吧，对期权波动率的剖析能够让投资者们判别一下期权走势等方面的状况，那么您清楚期权波动率究竟是什么吗？

接下来咱们一同了解一下，一篇文章带您弄懂期权的波动率是什么意思！

期权交易核心——波动率!深入了解波动率是什么！

波动率，通俗来讲，就是指金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。在期权交易中，波动率反映了市场对标的资产未来价格变动的预期，是期权定价模型中的核心参数之一。

提及期权，波动率永远都是最为重要的话题当中的一个。它体现的是资产价格的波动幅度，在不同的应用场景中我们所运用的波动率类型也存在差异。

期权波动率有哪些分类？

历史波动率：是基于过去一段时间内标的资产价格的实际波动情况计算出来的波动率。它通过统计方法，对标的资产的历史价格数据进行分析，计算出价格波动的标准差等指标来衡量波动率。

例如，对某股票过去一年的日收盘价进行分析，计算出价格波动的幅度，从而得到历史波动率。历史波动率可以帮助投资者了解标的资产价格波动的特征和规律，作为预测未来波动率的参考。

隐含波动率：是市场价格中隐含的波动率，它是通过期权定价模型反推出来的。在期权交易中，期权价格与标的资产价格、行权价格、到期时间、无风险利率和波动率等因素有关。

当已知其他因素，并且观察到市场上期权的实际价格时，就可以通过期权定价模型（如布莱克 - 舒尔斯模型）反推出隐含波动率。隐含波动率反映了市场参与者对标的资产未来波动率的预期，是期权交易中的重要参考指标。

波动率对期权价格的影响

正向关系：波动率与期权价格一般呈正向关系。对于认购期权和认沽期权都是如此。当波动率上升时，标的资产价格大幅波动的可能性增加，期权未来可能出现的获利机会也增加，因此期权价格会上升。

例如，在股票市场预期变得不稳定，波动率上升时，股票期权的价格会相应上涨。这是因为无论是股票价格上涨还是下跌，期权都有可能获得更高的收益，所以投资者愿意为这种不确定性支付更高的价格。

不同期权的敏感度差异：不同类型的期权对波动率的敏感度不同。一般来说，平值期权对波动率的变化最为敏感。因为平值期权没有内在价值，其价值主要由时间价值构成，而波动率的变化对时间价值的影响较大。

实值期权和虚值期权虽然也受波动率影响，但由于它们的价值还受到内在价值的影响，所以对波动率的敏感度相对较低。例如，在波动率上升时，平值期权价格的涨幅可能会大于实值期权和虚值期权。

期权交易核心——波动率!究竟有哪些策略？

1、买入跨式策略

买入跨式策略指的是同时购入相同执行价格的看涨期权和看跌期权。此策略适用于预计市场将会出现大幅度波动，然而方向不明确的情形。例如，在重大经济数据公布之前，市场波动率通常会提高，此时采用买入跨式策略能够捕捉到价格的大幅变动。

2、卖出跨式策略

和买入跨式策略相反，卖出跨式策略是指同时卖出相同执行价格的看涨期权和看跌期权。这种策略适用于预计市场波动率会下降，并且价格会保持在一定区间之内的情况。例如，在市场进入盘整阶段时，卖出跨式策略能够获取期权的时间价值衰减所带来的收益。

3、买入宽跨式策略

买入宽跨式策略是指同时买入不同执行价格的看涨期权和看跌期权。此策略适用于预计市场将会出现大幅度波动，但是方向不确定，并且愿意承担更高成本的情况。例如，在公司财报发布之前，市场波动率可能上升，此时买入宽跨式策略能够捕捉到更大的价格波动。

4、卖出宽跨式策略

卖出宽跨式策略是指同时卖出不同执行价格的看涨期权和看跌期权。这种策略适用于预计市场波动率会下降，并且价格会保持在较宽区间之内的情况。例如，在市场进入长期盘整期时，卖出宽跨式策略能够获得更高的期权时间价值衰减收益。

期权交易是什么意思？

期权交易是指交易双方在未来某一交易日以约定价格买卖一定数量资产的权利的交易活动。

交易主体与合约要素

交易主体：包括期权买方和期权卖方。买方通过支付期权费获得权利，卖方收取期权费并在买方行权时履行义务。

合约要素：

执行价格：期权合约规定的买方行使权利时买卖标的物的价格。

权利金：期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用，由市场竞价决定。

到期日：期权合约有效期的终点，欧式期权只能在到期日行权，美式期权可在到期日或之前任一交易日行权。

标的资产：可以是股票、期货、ETF 基金、货币等。

最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。