10月4日，百强地产企业花样年“爆雷”，公司有近2.06亿美元（约合人民币13亿元）未偿还票据到期。同时碧桂园服务也发布公告称，花样年旗下彩生活未能偿还来自碧桂园服务的7亿元贷款。

花样年走到悬崖边缘

这使得花样年一下子陷入负面新闻之中，两只债券遭遇暴跌。

10月8日，花样年地产集团CEO曾宝宝发布家书对美元债违约问题进行回应，她表示公司流动性之所以出现阶段性紧张，是因为标普对公司评级突然性的大幅下调，让公司陷入了境内外融资交叉严重受限。

曾宝宝表示，公司已经成立专项小组，将以最大努力走出困境。但是，如今花样年的处境其实早有预兆，冰冻三尺非一日之寒，而在短时间内花样年如何能解决这一危机？

若是在11月4日之前，也就是在美元债务30天的违约期内，花样年若是无法偿还这笔债款，将即刻触发全面技术性违约。到时，花样年所有的债务与罚款将立刻到期。

据了解，到2021年6月30日时，花样年的借款、优先票据及债券分别为168.5亿元、343.6亿元。若这些债款一并立刻到期，花样年无疑会在一瞬间被压垮。

因此，这无疑是花样年最危急的时刻。

花样年困局原因

作为中国百强房地产企业之一，花样年有着相当的规模。

在2020年，花样年销售额高达484.1亿元。在今年上半年时，花样年控股仍有着达1096.22亿元的总资产。从这一连串数字来看，花样年似乎过得还不错。

而且，到今年6月末时花样年还有着271.8亿元的银行结余与现金；再加上近来彩生活出售核心资产获得的33亿元，如今花样年其实手中握有300多亿元的资金。

就在今年9月时，花样年还在公告中称公司运营资金充裕，没有任何流动性问题。

那究竟是为何，花样年会被13亿元的债务难倒？这实在令很多人难以理解，这些资金究竟去了哪？

业界人士分析，花样年之所以会出现这样的境况是因为，其账面上的现金一部分是期房购买者的预付款，不能轻易挪用；一部分受到监管被银行冻结，根本就无法使用。

同时惠誉在报告中指出，花样年控股的隐含现金回款偏低。这是因为，公司的表外资产负债较高。因此，花样年的实际情况或许并如财报上写得那么好看。

受综合因素的影响，看似手中握有300亿资金的花样年，却连16亿债款都还不上。

而且，就算花样年还上了16亿元的债务，公司今年还要面临着高达194.64亿元的债务。这对花样年是一个巨大的考验，在公司爆雷，融资能力大幅下滑，且公司销售额下滑之后，花样年的还款能力更是大幅下滑，令人忧虑。

花样年自己也深深明白这一点。因此花样年在过去一段时间里，都在极力掩盖自己的债务问题，并通过数次回购来提振市场对它的信心，以此来捕获更多融资来解决公司危机。

不过，花样年所做的这一切都没能逃过国际三大评级机构的眼睛，在近两个月里花样年频频被降级，其评级展望已经被下调至“负面”。

更为糟糕的是，随着公司美元债务的到期，花样年无法再掩盖公司资金所存在的问题，问题一一被暴露在大众的面前。花样年陷入了最为危机的时刻，一着不慎便会满盘皆输。

如今的花样年无疑是在走钢索，其最终能否顺利通过各个危机，就让我们拭目以待。