滴滴宣布退市！

从七月沉默到现在的滴滴，今天早上忽然发布一条消息：

6月30号悄无声息在纽交所挂牌上市，7月2日立马被审查，7月4日滴滴出行因违规收集个人信息下架，滴滴旗下25款app都被下架，至今没有恢复。

7月16号，七部门进驻滴滴开展网络安全审查。

滴滴上一次出现在公众视野，还是7月17日，说网传自己停止网络服务是谣言，已报案。

然后，就来到今天，美股上市后仅156天，滴滴启动美股退市工作。

当然，退市也不是毫无预兆，大概率，跟昨天美国证监Hui SEC通过的修修正案有关。

昨晚，SEC确定了之前一直吵吵的<Holding Forreign Conpanies Accountable Act, HFCAA>（外国控股公司责任）的实施规则。

里面说，如果在美上市的国外公司不能按照美国监管机构的要求提供信息，那么从2022年年底开始，SEC会要求对方摘牌。

其实，这个法案已经由来已久了。

2019年3月，在毛衣战的背景下，SEC提出了这个法案，要求在美股上市的证券发行人不受外国Gov拥有或控制，并且要求这些企业遵守PCAOB（美国上市公司会计师监督委员会），否则会有退市风险。

去年5月，美参议院批准通过了HFCAA，昨天，众议院表决通过，就等拜登签字确认了。

这法案到底是干嘛的？

简单来说，这个法案，就是要求非美国本土的外国公司，向SEC证明，自己是非外国ZF所有或控制。

具体实施来说，在美上市的公司，聘请了位于外国管辖的会计事务所，那么PCAOB就无法对该事务所进行彻底检查或调查。

这样的公司，就会被认为是“委员会认定的发行人”(Commission-Identified Issuers)，这样的公司，就需要额外证明自己不是被外国国有或控股，而且还要提交审计底稿。

这么一来，就要提交四份材料，包括1）外国GOV在该公司的持股比例，2）该GOV是否在该公司控股，3）披露董事会里的Party成员姓名，最离谱的是，还要确认公司章程是否包括Party的章程。

要知道，不接受PCAOB检查审计底稿的外国公司里，有90%是我们的企业，目的性很明显了。

明面上看，SEC这是在“保护美国投资者的权利，确保上市公司的信息透明和公开”。

然而， 美国公司，不需要提交审计工作底稿，而我们的企业，需要提交审计底稿。

所谓审计底稿，就是审计人员开展审计工作的全过程，包括企业业务约定书、管理建议书等，还包括商业机密、甚至是关系郭嘉安全。

假设，我们把审计工作底稿提供给PCAOB，它能保密吗？它能保证不交给第三方吗？

所以，出于保护，PCAOB需要上市公司的审计底稿，需要我们证监会同意，本着“合作”、“交换”、“保密”的原则，在证监会批准后才能转移副本。

说白了就是，要查谁，要什么资料，必须经过我们同意，而且同意以后也只能拿走副本，想拿走原件？

别闹了。

当然，我们其实并不那么关心滴滴，毕竟咱不姓柳，我们比较关心的是，这个法案以后，中概股会怎么样？

目前，在纳斯达克和纽交所上市的中概股超过200家，总市值达2万亿美元以上，这里面，有78%都是在美国国外设立的公司。

也就是说，绝大多数中概股，都在HFCAA的射程之内。

毕竟，停了中概股的上市流程，现在又祭出这么个杀器，一副磨刀霍霍的样子，莫非真的要逼着中概都回归港股？

以我的浅见，他们舍不得。

倒不是跟咱们有多深的感情，而是资本本身的贪婪。

以PDD为例，其主要持股机构是国际和华尔街的巨头们，贝莱德、老虎、FRM，通通在列。

阿里，京东，这些头牌中概的前十大持有人几乎都是国际一线投资机构，大家耳熟能详的黑石、普信还有先锋在中概股的投资超过400亿美金。

另一方面，不停的有中国公司在美股IPO，华尔街本身也赚得盆满钵满。

说人话就是，无论是资产配置需求也好，盈利需求也好，美国投资机构很难放弃在自己家投资中国的机会。

毕竟，每天喊着CN威胁的他们，已经看到过去二十年中国的发展速度。

与此同时，我们也在为中概股回家张开怀抱。

11月19日，港交所落实放宽二次上市要求，允许经营传统行业且没有不同投票权架构的大中华发行人，同时降低了二次上市的门槛，上市5年市值在30亿以上或上市两年市值达100亿元就可以回来。

翻译过来就是，此处不留爷，自有留爷处。

退一万步，华尔街丧心病狂，就是要打出这张“退市牌”，持股人（也就是我们）依然保留自己的股东身份和股东权利。

这个股权，依然可以在非公开市场（OTC）通过做市商交易，且不受SEC监管。

所以，如果真的走到那一步，中概ETF可以选择在OTC交易股权，或者将ADR（美国存托凭证）转换成完成了二次上市的普通港股继续交易。

中概互联ETF中的阿里和京东，都满足三级ADR的要求。

翻译过来就是，最坏的情况，可以选择转换回港股继续交易。

不过，至少目前，我认为，都是大国博弈的手段罢了，组队参加世乒赛是手段，熬夜打电话是手段，现在，依然是手段。

毕竟，60年前的朝鲜战争中，也是边打边谈的。

别慌，看看再说。

祝周末愉快。

咯咯哒。

写在最后

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