科大讯飞股份有限公司是一家专业从事语音及语言、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等人工智能核心技术研究，人工智能产品研发和行业应用落地的国家级骨干软件企业。公司主要产品和服务为讯飞开放平台及消费者业务、智慧教育、智慧医疗、智慧城市、智慧金融、智慧汽车。

2023年半年度，公司实现营业总收入78.42亿元，同比基本持平。扣非净利润-3.04亿元，由盈转亏。净利润1,485.65万元，同比大幅下降93.87%。

一、教育产品和服务毛利率持续下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为软件和信息技术服务业，占比高达98.03%，主要产品包括开放平台、开放平台、运营商相关业务、信息工程四项，教育产品和服务占比29.14%，开放平台占比20.21%，运营商相关业务占比12.36%，信息工程占比10.83%。

2、教育产品和服务毛利率持续下降

2023年半年度公司毛利率为40.13%，同比去年的40.12%基本持平。产品毛利率方面，2019-2023年半年度教育产品和服务毛利率呈下降趋势，从2019年半年度的68.53%，下降到2023年半年度的48.64%，2023年半年度开放平台毛利率为25.55%，同比小幅下降3.60个百分点。

二、净利润同比大幅降低

1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低93.87%

2023年半年度，科大讯飞营业总收入为78.42亿元，去年同期为80.23亿元，同比基本持平，净利润为1,485.65万元，去年同期为2.43亿元，同比大幅下降93.87%。

净利润同比大幅下降原因是：

净利润从2017年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从1.01亿元增加到4.61亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从4.61亿元降低到1,485.65万元。

2、财务费用大幅增长，主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表

2023年半年度主营业务利润为-4.33亿元，去年同期为-9,949.63万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为40.13%，同比增长0.01%，不过①营业总收入本期为78.42亿元，同比下降2.26%；②销售费用本期为14.55亿元，同比小幅增长6.17%；③研发费用本期为15.17亿元，同比小幅增长5.43%，导致主营业务利润亏损增大。

2023年半年度公司营收78.42亿元，同比基本持平。

本期财务费用为413.54万元，去年同期为-5,413.38万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。主要是由于：

（1）利息收入本期为2,102.64万元，去年同期为7,090.23万元，同比大幅下降了70.34%。

（2）利息支出本期为2,433.93万元，去年同期为827.52万元，同比大幅增长了194.12%。

财务费用主要构成表

非主营业务中其他收益本期为4.69亿元，占利润总额10.84倍，同比下降21.11%。信用减值损失本期为-2.82亿元，占利润总额6.51倍，同比大幅下降16.99倍。投资收益本期为1.35亿元，占利润总额3.12倍，同比大幅增长140.40倍。

非主营业务表

三、归母净利润依赖于非经常性损益

科大讯飞2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为7,357.20万元，非经常性损益为3.78亿元。

2023半年度的非经常性损益

（一）计入非经常性损益的金融投资收益

1、金融投资收益占净利润1374.89%，投资主体的重心由股票投资转变为风险投资

在2023年半年度报告中，科大讯飞用于金融投资的资产为6.47亿元，占总资产的1.92%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2.04亿元，是净利润1,485.65万元的13.75倍。

金融投资主要投资内容如表所示：

2023年金融投资资产表

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置其他非流动金融资产取得的投资收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2023年金融投资收益来源方式

2、金融投资收益同比大额增长

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年大幅增长了3.52亿元，增速为237.91%。

（二）政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为4.67亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为2.21亿元。

(2)本期共收到政府补助6.17亿元，主要分布如下表所示：

本期收到的政府补助分配情况

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细

(3)本期政府补助余额还剩下8.36亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

递延收益的主要构成

扣非净利润趋势

四、应收账款坏账损失严重影响利润，应收账款周转率下降

2023半年度，企业应收账款合计108.75亿元，占总资产的32.26%，相较于去年同期的83.04亿元大幅增长了30.96%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

1、应收账款周转率下降，回款周期增长

本期，企业应收账款周转率为0.76。在2022年半年度到2023年半年度，企业应收账款周转率从1.02下降到了0.76，平均回款时间从176天增加到了236天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

2、一年以内账龄占比下降

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为62.67%，31.90%和5.43%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2023半年度从78.61%下降到62.67%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

3.坏账损失2.84亿元，严重影响利润

2023年半年度，企业信用减值损失-2.82亿元，导致企业净利润从盈利2.96亿元下降至盈利1,485.65万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计-2.84亿元。

净利润及信用减值损失表

企业应收账款坏账损失中主要是其中：应收行业解决方案业务客户，合计2.51亿元。在其中：应收行业解决方案业务客户中，主要为新计提的坏账准备2.51亿元。

坏账准备情况表

按单项计提

其中，按单项计提主要是企业收回了其他零星客户已计提的减值准备0.41万元。

按单项计提坏账准备情况表

按账龄计提

本期主要为1年以内新增坏账准备1.04亿元。

按组合计提坏账准备

五、净现金流同比大幅增加

2023年半年度，科大讯飞净利润为1,485.65万元，去年同期为2.43亿元，同比大幅下降93.87%。净现金流为-6.65亿元，去年同期为-22.94亿元，较去年同期大幅增长71.02%。

净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为17.11亿元，同比大幅增长8.09倍。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：

1、取得借款收到的现金本期为19.96亿元，同比大幅增长55.93%。

2、偿还债务支付的现金本期为1.03亿元，同比大幅下降87.39%。

3、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为3,344.97万元，同比大幅下降88.38%。

六、同业比较情况

同行地区分布方面，2023年半年度科大讯飞主要集中在国内市场，占比99.54%，同期佳发教育、新开普、方直科技仅在国内市场销售。市场毛利率方面，2023年半年度公司国内市场毛利率位居以下4家同行企业（佳发教育、新开普、*ST三盛、方直科技）最低。

1、净利润增长率不如同行业

2023年上半年科大讯飞的净利润增长率为-93.87%，从同业可比上市公司来看 ，今年上半年该行业可比上市公司净利润增长率的平均水平在零点以下，平均值为-10.40%，而科大讯飞的-93.87%的净利润增长率远低于行业平均水平，从净利润增长率来看科大讯飞收益呈现负增长。

净利润增长率

2、资产负债率高于行业均值

2023年上半年科大讯飞的资产负债率为49.83%，从同业对比情况来看今年上半年该行业可比上市公司的资产负债率平均水平为22.86%，科大讯飞的资产负债率相比于同行业可比上市公司较高。

3、流动比率低于行业平均水平

2023年上半年科大讯飞的流动比率为1.76，从同业对比情况来看: 今年上半年该行业可比上市公司的流动比率的平均值为9.67，而科大讯飞的1.76的流动比率低于行业平均水平。

七、商誉金额较高

在2023年半年度报告中，科大讯飞形成的商誉为11.43亿元，占净资产的6.76%。

商誉结构

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为北京讯飞乐知行软件有限公司、广东讯飞启明科技发展有限公司和安徽皆成智享数字信息有限公司。

1、广东讯飞启明科技发展有限公司

（1） 收购情况

广东启明科技发展主营业务为计算机软件及辅助设备开发、咨询、销售；机械设备、通信设备（不含卫星电视广播接收设备）、电子产品的生产与销售；计算机系统服务及其它计算机服务，应用软件及其他软件服务，计算机系统集成，数据处理。

（2） 发展历程

广东讯飞启明科技发展有限公司的历年业绩数据如下表所示：

公司历年业绩数据

2、安徽皆成智享数字信息有限公司

发展历程

安徽皆成智享数字信息有限公司的历年业绩数据如下表所示：

公司历年业绩数据

八、风险及分数

1、风险信息表

2、分数及排名

评分：300总排名：4427/5396

行业排名（横向通用软件）：23/35

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