当代金融家｜杜金富 张红地：存贷息差收窄背景下，银行业如何全面支持新质生产力发展

当前，我国商业银行面临存贷款净息差持续收窄的局面。商业银行必须重视和解决存贷息差收窄带来的盈利能力下降问题与风险，守住主业，多元化经营，大力发展中间业务，多途径提升银行盈利能力。在此基础上，做好金融业高质量发展的“五篇大文章”，全面支持新质生产力发展。

近期，国家金融监督管理总局印发《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》（金发〔2024〕11号）（以下简称《指导意见》）。《指导意见》明确了银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导思想、主要目标和基本原则，对金融机构如何做好“五篇大文章”，全面促进新质生产力发展提出了具体要求。

而自2020年以来，由于银行存贷款净息差持续收窄，我国银行的盈利和发展遇到极大困境，成为全面支持新质生产力发展必须解决的突出问题。本文具体研究了当前我国银行业在存贷净息差收窄背景下，如何全面落实《指导意见》要求，提高政治站位，立足职能优势，着力优化金融产品和服务，加快构建多层次、广覆盖、多样化、可持续的“五篇大文章”服务体系，走内涵式发展道路，增强核心竞争力，发挥网络渠道、业务功能协同等优势，提升“五篇大文章”综合金融服务能力，全面支持新质生产力发展的路径，并提出了相应的政策建议。

存贷利差收窄对商业银行的影响

当前，我国商业银行面临贷款利率持续下降和存款利率相对刚性的情况，导致净息差持续收窄，出现长时间低利率运行。低利率背景不仅对商业银行资产负债结构和盈利结构产生了影响，还对商业银行经营管理和融资需求产生了重要影响。

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将对银行主要盈利手段产生重大影响。我国银行业以传统存贷款业务和传统的支付结算中间业务作为主要盈利来源。2023年末，16家上市银行贷款占生息资产的50%左右，存款占总计息负债的75%左右，主动负债占比较小，利差是银行盈利的主要来源，据有关研究机构测算，如果利率市场化完全实现以及按照目前低利率运行，四大行整体的利息净收入将减少近一半。目前，我国银行业的业务模式以贷款业务为主，为了刺激经济增长，未来存贷利差呈下降趋势。

以存贷款传统业务为主的银行盈利能力将持续下降。净息差是银行净利息收入和银行全部生息资产的比值，作为评估商业银行盈利能力的主要指标之一，向来为市场所重点关注。近年我国银行净息差持续收窄，根据国家金融监管总局的数据，截至2023年上半年末，我国商业银行净息差已经跌至1.74%，比2022年底降低17个基点，比2021年末降低34个基点。银行存贷利差出现收窄，一方面，受银行贷款优质客户竞争加剧、经济仍处于下行调整阶段及地方债务重组等因素影响，贷款利率上升幅度有限；另一方面，在经济结构调整、增长方式转变的大背景下，商业银行存款增速也将出现趋势性放缓。长期以来，我国商业银行主要以存款作为资金来源，而银行业务转型需要一定的过程。

银行贷款行业结构和客户结构将进一步调整。为应对利率市场化后利差收窄的影响，我国商业银行有动力扩大信贷投放规模，特别是高风险、高收益的信贷类资产。但是，利率管制放开后，随着经济结构的调整和潜在产出增速的下降，贷款需求增速也将相应下降；同时，利率市场化后很多资质优良的大中型企业将更多地寻求成本更低的债务融资，甚至小微企业也开始尝试发行集合债券或者集合票据融资。随着利率全面市场化，银行信贷占社会融资规模的比重将进一步下降。从信贷客户结构来看，由于银行对大中型企业议价能力较弱，为弥补利差减小的影响，银行将更多向具有议价能力的小微企业投放贷款，很多通过民间融资和影子银行体系解决信贷需求的中小企业，也将随着利率市场化和金融压抑的缓解改善融资状况。从信贷行业结构来看，银行将进一步投向具有高回报的高效率行业。高效率的高新技术行业企业多是中小企业，与发达经济体相比，中国服务业存在非常大的发展空间，现代服务业将迅速发展，银行信贷投放行业范围也将进一步向第三产业扩展。

银行产品定价和风险管理能力将面临考验。首先，在贷款利率定价方面，银行更多地投向风险较大的项目，对其贷款定价能力有了更高的要求。市场化后，银行的资金业务与信贷业务定价联系将更为紧密，银行要进一步根据市场流动性状况、客户资信情况以及自身的管理水平确定合理贷款成本。特别是中小银行盈利更多依赖利差，但其制度建设、管理能力、人才储备等方面仍与大型银行存在较大差距，定价能力仍有待提高。其次，利率市场化后，信贷业务风险偏好将进一步上升，在竞争压力下，银行有可能放宽信贷标准，这将威胁贷款质量。利率放开后利率波动将更为频繁，银行应考虑如何利用利率衍生工具有效进行利率风险管理。随着利率的放开和银行竞争的加剧，在金融创新和金融脱媒的推动下，居民储蓄投资渠道更加广泛，存款波动将有所加大，银行流动性管理将更为复杂，而目前银行在经营理念、资源配置和成本管理、绩效考核、风险控制等内部管理的能力上仍相对较弱。特别是随着存款保险制度的建立和金融机构破产退出机制的健全，在激烈的市场竞争压力下，银行并购重组趋势增强，一些经营管理能力低下的银行将面临被淘汰或被兼并的危险。

银行服务差异化发展和业务转型更为迫切。由于传统信贷业务空间有限，利率市场化对商业银行中间业务和金融创新能力提出了更高的要求。在传统存贷款业务为主和利差作为盈利主要来源的模式下，银行竞争和盈利主要是靠规模扩张，在发展战略、市场定位、业务结构、产品和服务等方面同质化现象较为严重。因此，利率市场化后银行亟须由传统的依赖规模和速度扩张的粗放发展方式向更加注重质量和效益的集约发展方式转变，由以利息收入和对公业务为主的模式向中间业务和零售业务转型。我国银行业很大一部分中间业务收入来源于传统中间业务，创新型的中间业务收入较少，综合化金融服务能力较弱，针对居民和企业的财富管理、利率汇率风险管理等金融创新开展比较缓慢。而在零售业务方面，银行产品创新能力和品牌意识仍然不足。

银行业改善存贷息差收窄需采取的对策

坚守主业，拓宽资金来源，多元化经营

一是将贷款业务放在重要位置。首先，可以根据现行的政策来调整贷款业务，优化一部分客户，对贷款对象进行调整，剔除之前的产能过剩行业，对高新技术行业进行一部分贷款资源倾斜，不仅能支持国家政策，还能改变固有的资产配置，提高资金的使用效率，保证传统存贷差业务的正常发展。其次，在现有客户的基础上，开展私人银行、资产管理等创新业务，以及养老金融服务和支持优质三农企业等，注重客户需求的差异性，在产品数量和种类满足客户多样性的需求，及时处理产品售前售后的问题，不断提升产品质量和服务水平。

二是重新划分客户群体，实行差异化经营。随着银行业竞争加剧，各商业银行都应将增加核心竞争力作为未来的主要任务，找准定位，进行差异化经营，尽可能避免各银行产品和经营方式的同质化。区域性商业银行可以在所处地域上下功夫，结合当地政策，发挥自己的灵活性和市场敏感度高的特点，结合本地区的情况为客户提供个性化的产品和服务来达到转型的目的。而针对大型国有银行，要充分发挥规模和品牌效应，除了和其他机构合作外，还应使用新型科技等手段来寻找客户的内在价值，发挥自己市占率高的优势，扩大非利息收入产品的市场。

三是挖掘客户需求，获得客户综合收益。客户是银行发展的核心，应继续坚持以客户为中心的经营理念，大力提升营销服务能力，优化服务流程、 加快响应速度、提供定制产品，提高客户黏性。深挖客户潜在的信贷需求，针对不同客户进行差异化精细定价，提供全方位综合服务，提升中间业务利润贡献度，以综合收益弥补贷款利率下降的损失。

四是拓宽低成本资金来源。大银行应争取大国有企业的资金存款，中小银行应争取地方财政政策性资金来源，适当拓展低成本、分散化、可沉淀、波动性低的结算性存款，深入分析存款比例不断下降的客观原因，拓宽负债端低成本资金来源。

建立合理的定价机制，减少存贷款利差持续缩小带来的负面效应

二是建立金融产品分层定价机制。LPR是具有代表性的报价银行对各银行优质客户提供的贷款利率，商业银行可以通过对客户资产量、信用水平及身份信息等要素的分析，制定客户最终的利率水平。在我国，各个银行已经建立自己的评级体系，尤其是几家国有大行，早在21世纪初就拥有针对不同行业类型客户的信用评级方式。但在信用评级问题上，各银行在内部文件中均没有明确的数据指标来确定信用评级的可靠性。目前，监管部门对于银行划分的信用评级做出了规定，但在该办法中，并没有这些指标的量化规定，这也使得信用评级的可靠性大打折扣。LPR的实施使银行贷款利率逐渐实现全面市场化，企业信贷业务竞争变得激烈，细分客户这种原本收效不大的举措也成为银行利润的新来源。在LPR机制逐步完善的同时，科技金融的发展也使传统的信贷盈利模式受到冲击，贷款定价方式也需更加市场化。建议商业银行在增加信用等级数量的同时，需要将更多的信息列入评定标准中，利用收集的信息和科技进步不断加强细分客户的程度。商业银行应当依靠自身存款业务和其他服务业务，收集完善客户信息，构建客户数据库，运用大数据技术对客户精准定位，从而实现客户的信贷利率分级。

三是完善利率风险的监督管理系统。首先，设立自己特有的有效的风险评估传导体系。利率场化后，由于利率由商业银行自己决定，风险由商业银行自身承担，传统商业银行的利率风险评估方式不能够胜任利率市场化后的市场环境，而市场中利率风险的评估与传达无疑对商业银行的发展十分重要，面对新的利率环境，商业商业银行必须要建立和进一步完善有效的利率评估传导体系。其次，加强商业银行资产负债期限管理。运用对冲和期权工具，对商业银行的资产负债进行判定，做出正确的匹配方式。最后，运用金融衍生产品，如远期利率协议、利率期货期权等工具，发展商业银行资产负债表表外策略，加强创新，降低传统业务带来的风险，开拓新业务，稳定自身资产负债水平和现金流。

提高利率管理水平，有效防范利率变动带来的风险

一是提升内部管理水平。首先，加强利率管理，实施客户分层定价策略。商业银行在利率市场化环境中想取得超额收益，最主要的方式就是对客户进行分层评级，在对不同层级客户区别定价的过程中实现自身的提升。商业银行应提供综合化产品和服务，如对于资产达到某一级别的客户，可以为其制定长期高收益资产计划，对于资产较少或流动性要求较高的客户，可以为其配置灵活稳定的资产计划。在降低服务成本、维护好存量客户的同时获得更多新的客户资源。其次，适时调整发展策略。近年来，中国经济的发展模式进入新的阶段，商业银行发展的模式也需要根据市场实时变化，找准自身定位，根据自身的特色不断更新适合的发展模式，提升随时应对经济环境变化的能力，在经济转型升级和降杠杆的大环境下实现自身的进一步发展。

以《指导意见》提出的目标为导向全面支持新质生产力发展

为全面支持新质生产力发展，《指导意见》明确，发挥银行保险机构服务“五篇大文章”的职能优势。具体来看，全国性商业银行要充分发挥主力军作用。大型商业银行要做优做强，走内涵式发展道路，增强金融科技核心竞争力，发挥网络渠道、业务功能协同等优势，提升“五篇大文章”综合金融服务能力。中小银行要立足当地开展特色化经营。城商行和民营银行要发挥服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济的生力军作用，注重利用管理半径短、经营机制灵活等优势，针对性优化“五篇大文章”金融产品和服务。

以《指导意见》提出的目标为导向，做好“五篇大文章”

一是构建多层次、广覆盖、多样化、可持续的金融服务体系。这一体系的建设，不仅要求金融机构提供更为丰富多样的金融产品和服务，还需要形成完善的工作机制和评价体系，确保金融服务的可得性、覆盖面和满意度大幅提升。在科技金融方面，金融机构将聚焦科技型企业全生命周期的金融服务需求，提升对研发活动和科技成果转移转化的资金和保险保障水平。绿色金融方面，金融机构将不断完善绿色金融标准和评价体系，加强对绿色、低碳、循环经济的金融支持。普惠金融方面，金融机构将努力构建高质量普惠金融体系，满足小微企业和个体工商户的金融服务需求。养老金融方面，金融机构将推动第三支柱养老保险规范发展，满足养老金融需求。数字金融方面，金融机构将加快数字化转型步伐，提升数字化经营管理和服务能力。

二是聚焦解决卡点堵点问题，提升金融服务质效。金融机构需要针对科技型企业、绿色产业、小微企业、老年人等不同群体的特殊需求，研发专属金融产品，提供全生命周期金融服务。同时，金融机构还需要加强内部管理和风险防控，确保金融服务的稳健运行。在科技金融领域，金融机构需要积极拥抱科技创新，加强金融科技基础设施建设，提升金融科技应用水平。在绿色金融领域，金融机构需要关注绿色项目的风险评估和监测预警，确保绿色金融资金的安全性和有效性。在普惠金融领域，金融机构需要优化服务流程，降低服务成本，提高服务效率。在养老金融领域，金融机构需要关注老年人的金融需求和风险承受能力，提供合适的养老金融产品。在数字金融领域，金融机构需要加强数据安全、网络安全和科技外包等风险管理，防范新技术应用带来的风险。

三是加强监管支持，确保政策落实。第一，金融监管总局将持续完善相关政策体系，制定相关实施方案和统计制度，为金融机构提供明确的政策指引和评价标准。第二，各级监管部门将加强督促指导，及时开展评估检查，对政策落实不到位、执行走偏等问题予以纠正。同时，金融监管总局还将适时对各监管局和银行保险机构做好“五篇大文章”工作情况进行督导评价，推动相关工作取得实效。

回归主业全面支持新质生产力发展

一是做好科技金融服务，为新质生产力发展提供资金支持。第一，持续推动科技企业贷款“增量、扩面和降价”。鼓励银行业从扩大有效金融服务供给、提高资源配置、创新服务模式、丰富产品体系等方面着手，全方位服务科技企业。持续推动信贷产品创新，在更大范围内尝试推广“知识价值信用贷款”等创新型产品。第二，继续提升资本市场服务科技企业直接融资的能力。重点支持种子期、初创期科技企业。发挥股权投资机构的带动作用，为科技企业上市融资提供指导和帮助。第三，引导银行机构建立科技创新能力评价体系，针对科技企业特点提供个性化信贷产品。提高银行机构综合分析科技企业知识产权、创新能力、产业价值进行授信和放贷的能力。推出更多适应科技企业轻资产特点的新型信贷产品。引导银行机构优化信贷投放结构，加大信用贷款、中长期项目贷款的投放力度，不断满足科技企业成长性、长期性的资金需求。第四，优化信贷风险分担机制，发挥科技保险保障作用。第五，健全知识产权质押等配套政策，加强专项资金来源保障。优化、简化知识产权质押贷款办理流程，提升科技企业融资便利度。引导银行机构开展知识产权质押融资内部评估，增强评估能力，优化评估指标体系。建立各项风险补偿资金、融资担保公司资本金与相关业务规模相适应的补充机制，保持风险补偿资金与贷款发放额度相匹配、担保公司资本实力与担保需求相匹配。

二是做好绿色金融服务，为新质生产力赋予绿色发展底色。鼓励银行机构加大绿色金融创新力度，加快形成新质生产力。新质生产力的发展也对绿色金融提出了更高要求，既要保证产业发展符合经济可持续发展和环境友好目标，又要实现产业升级和产品迭代，为生产力发展带来更多动力。银行机构要积极探索推进绿色金融专项创新，更好地协调新质生产力发展过程中的生态效益和经济效益这两大目标。

三是做好普惠金融服务，为新质生产力筑牢社会公平基石。新质生产力的形成，需要激发市场活力和大众创新创业潜能，并逐步形成规模效应。普惠金融服务旨在为小微企业、农户和低收入人群等广泛的社会群体提供优质、便捷的金融服务，增强金融服务的普及性和可获得性，可以为新质生产力的形成提供最广泛的社会基础。第一，要健全金融监管手段。普惠金融服务在扩大金融服务覆盖率的同时，也在金融消费者保护上面临极大挑战。目前，应针对普惠金融的监管存在的盲点，监管重点集中在金融风险处置领域，提高事前预防和事中干预能力。第二，要关注重点领域需求。新质生产力的形成，强调依靠科技创新激发和引领战略性新兴产业和未来产业。因此，银行业普惠金融服务发展方向，除了要关注粮食安全、乡村产业振兴等传统领域，应当重点关注小微企业专精特新发展及科技创新扶持，尤其是在普惠信贷方面给予更大力度支持。

四是做好养老金融服务，保障新质生产力发展的社会养老基本需求。第一，银行机构要尽快增加应对人口老龄化的资金储备，壮大居民养老财务准备规模。要积极开拓筹资渠道，持续做大做强养老金规模，在合理确定基本养老保险收支政策的基础上，加大力度发展企业（职业）年金、个人储蓄性养老保险和商业养老保险的补充作用，夯实全社会养老财富的储备积累。依托普惠金融发展，让更广泛的社会群体能够享受金融发展的红利，进一步增加居民可支配收入。第二，在养老金融产品创新方面下大功夫。增加养老金融产品供给，鼓励金融机构将养老概念进一步融入金融产品设计之中，打造与“养老+银发”经济相适配的金融产品体系。进一步优化传统金融服务，开发更具针对性、更具个性化的养老金融产品。第三，开展与“银发经济”相适应的金融创新。鼓励金融机构支持养老产业高质量发展。向养老及其相关产业提供更多的金融支持，通过开发更贴合实际的风险控制手段、更具针对性的金融产品、更具个性化的偿还模式等方式，为保障整个养老行业高质量发展提供有力的金融支撑。

五是做好数字金融服务，为新质生产力发展增添创新动力。第一，银行要充分利用数字金融领域云计算技术优势，缓解金融资源供需错配难题。在新质生产力发展格局下，经济运行中的结构性问题日益突出，金融作为经济的血脉，金融资源供需同样存在结构性失衡。云计算共享、按需配置的特点有助于打破金融资源流动的地域和时间限制，在较大范围内实现金融资源的合理配置。第二，积极调动数字金融领域个性化、定制化金融服务潜力，为新质生产力发展提供新增长点。第三，借助数字金融平台的大数据优势，为小微科创企业提供精准金融服务。过数字化支付系统的应用，获得小微企业交易数据，掌握其真实经营状况。通过数字化支付系统提高收付款便捷性，改善小微企业现金流状况。缓解小微企业的经营压力，改善财务数据，提高商业贷款的可得性。

（张红地为北京语言大学商学院研究员）

银行业服务新质生产力发展之路

近期，国家金融监督管理总局印发《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》（金发〔2024〕11号），明确了银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导思想、主要目标和基本原则，对金融机构如何做好“五篇大文章”，全面促进新质生产力发展提出具体要求。

做好“五篇大文章”是金融高质量发展的基础，服务新质生产力发展是实践路径和主攻方向。但近年来，银行业净息差持续收窄，引起了各方面关注。党的二十届三中全会再次重申做好金融“五篇大文章”的重要性。而在净息差持续收窄的大背景下，银行业服务新质生产力发展，需要全面谋划、系统推进、积极探索、勇于创新，将银行业自身健康发展与服务实体的需要更好结合起来，勇于发现和抓住“蓝海”机遇，通过全方位的金融服务和融资支持，为客户增值，助力客户成长。

由此，本次专题组稿重点关注，按照《指导意见》要求，银行业应如何全面提高政治站位，立足职能优势，优化金融产品和服务，加快构建多层次、广覆盖、多样化、可持续的“五篇大文章”服务体系，增强核心竞争力，提升“五篇大文章”综合金融服务能力，全面支持新质生产力发展。

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存贷息差收窄背景下，银行业如何全面支持新质生产力发展

文/张红地为北京语言大学商学院研究员

当前，我国商业银行面临存贷款净息差持续收窄的局面。商业银行必须重视和解决存贷息差收窄带来的盈利能力下降问题与风险，守住主业，多元化经营，大力发展中间业务，多途径提升银行盈利能力。在此基础上，做好金融业高质量发展的“五篇大文章”，全面支持新质生产力发展 。

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积极应对净息差收窄挑战 全力做好金融“五篇大文章”

文/叶燕斐 原中国银行保险监督管理委员会一级巡视员

在净息差持续收窄的大背景下，银行业做好五篇“金融大文章”，既要减少不合理的价格竞争，努力争取和维护较好的净息差收益，又要善于发现和抓住“蓝海”机遇，通过全方位的金融服务和融资支持，为客户增值，助力客户成长 。

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守正创新 深化改革 加快构建同科技创新相适应的科技金融体制供应链与国际货币金融变革

文/施其武 国家金融监督管理总局安徽监管局副局长

做好科技金融工作，要胸怀“国之大者”，深刻把握金融工作的政治性和人民性，守正创新，因地制宜。健全同科技创新相适应的科技金融体制，优化金融政策、金融体系和金融工具，深化科创企业全生命周期金融服务，打造“股贷债保”金融服务联动生态，努力推动“科技—产业—金融”实现良性循环，支持科技强国建设，助力新质生产力加速发展，为安徽实现“六个新提升”，做到“六个当先锋”贡献金融力量 。

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做好金融“五篇大文章” 助力新质生产力跑出河南“加速度”

文/国家金融监督管理总局河南监管局

2023年10月召开的中央金融工作会议提出要“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，这是党中央对做好新时代金融工作做出的重大决策部署。“五篇大文章”是金融高质量发展的重要内容，也是金融服务经济社会高质量发展的重要着力点。河南是经济大省、人口大省、农业大省，做好“五篇大文章”对推动全省深化经济体制改革、加快发展新质生产力具有重要意义 。