财富交想“汇”丨走进英仕曼的量化世界，这家“百年老店”如何靠技术起舞？

凭借什么样的创新思维和战略眼光，这家“百年老店”从白糖贸易公司，发展成为全球资管巨头之一，穿越多轮经济周期，管理规模达1,782亿美元¹？

近日，我们有幸邀请到英仕曼AHL(公司名)专业策略总监暨英仕曼AHL管理及投资委员会成员博竹丽女士来到汇丰银行，与汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正先生一起探讨英仕曼的“王牌法宝”——量化投资。

博竹丽

英仕曼AHL专业策略总监暨英仕曼AHL管理及投资委员会成员

匡正

汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监

英仕曼AHL专业策略总监博竹丽女士，也是英仕曼AHL管理及投资委员会成员。自2007年加入英仕曼AHL以来，她曾担任多种职位，包括另类市场主管和固定收益总监。她持有米兰理工大学数学和应用学博士学位，为英仕曼AHL管理期货和进化投资组合做出了重大贡献。

完整版采访内容，请联系您的客户经理获取

本次对话，两位智者共同探讨了以下话题：

博竹丽女士认为，市场效率不充分是持续存在的, 这是系统量化投资的基石；而风险管理是投资经理最重要的能力。

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探索市场环境, 捕捉市场效率不充分的机会

我们要寻找的是持续存在的价格错配机会，跨越时间和不同市场环境。我们的发展方向是开拓更广泛的市场, 实现多元分散投资。

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应用量化工具，拥抱系统量化策略

系统量化策略的前景是广阔的, 量化工具将在整个行业得到更普遍地应用, 我也在其中看到了更多机会。

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人工智能增效，交易风险并存

从量化投资的角度来看, 使用机器学习技术进行数据挖掘，比使用更简单的算法要容易得多。它有巨大的潜力，但需要一定的人为监管。

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善用环境波动，把握投资机遇

大多数系统化投资策略，都倾向于根据波动率来调整敞口, 也就是说投资策略本身已经包含了风险管理。我们的大类资产配置投资组合，会根据波动情况来调整仓位，并通过三大叠加层（overlay）来控制风险敞口，包括：波动性、相关性、市场趋势叠加层。

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严选投资经理, 经验创新并重

危机是非常好的学习经验，风险管理是投资经理最重要的能力, 应选择经历过不同环境和危机的投资经理。量化基金高度依赖创新, 你无法指望市场信号永远有效, 你需要做的是不断创新才能始终走在前沿。

Man Group英仕曼集团是全球前十大对冲基金中历史最为悠久的公司³，总部位于伦敦。截至2024年6月30日，总管理规模1782亿美元。英仕曼集团是一家全球上市主动投资管理公司，专注于通过系统量化（包括旗下管理人AHL和Numeric）、主观和投资组合解决方案为客户提供超额收益阿尔法。

英仕曼AHL拥有超过100名研究人员和技术人员组成的专业团队，其中大部分拥有数学、计算机科学、物理学和金融学博士学位或其它高等学位。其机构客户群包括一些全球最大的养老金和主权财富基金。

英仕曼很重视投资研究，与牛津大学建立独有的合作关系，专注于机器学习与金融数据分析。牛津英仕曼量化金融研究院成立于2007年，为领先的量化金融学者、研究学生和英仕曼集团研究实验室的研究人员搭建了合作的桥梁。牛津英仕曼量化金融研究院和英仕曼集团研究实验室创造出兼具学术和商业氛围的环境，是全球首个大学与投资管理公司的此类合作项目。

备注：

1. 截至2024年6月30日。

2. 所谓“另类投资”，指有别于传统股票和债券投资，旨在通过投向传统投资较难涉足的领域（如私募股权、场外期权等），开辟财富新路线。由于另类投资相对复杂，该策略的产品筛选对于专业性要求更强。

3. 资料来源：Pensions & Investments，截至2022年6月30日。

理财有风险，投资需谨慎。

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