借矿业吸金壮大，“中植系”曾走上巅峰！面对债务深渊，想“浪子回头”已太难！

中植集团，一个曾经在资本市场风光无限的大型资产管理公司，如今却陷入了前所未有的债务危机，15万人财产受到巨大损失，3.72万亿债台高筑！为何“中植系”会暴雷？“中植系”的发展离不开借着矿业等四大实业板块吸金，低买高出的资本腾挪游戏，它的创始人解直锟一直是在绯闻满天中隐身的存在，然而随着解直锟的猝然离世，“中植系”这辆快速驾往脱实向虚深渊的马车，再也无法回头！

“中植系”多人被抓

11月25日夜间，北京市公安局朝阳分局通报，近期依法对“中植系”所属财富公司涉嫌违法犯罪立案侦查，对解某某等多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施。

而在三天前，根据中植集团在2023年11月22日发布的致投资者的公开信，该集团总资产账面金额约2000亿元，但债务规模巨大，剔除保证金后，相关负债本息规模约为4200-4600亿元，换而言之，中植集团资不抵债超2000亿元。初步尽调显示，集团已严重资不抵债，存在重大持续经营风险，短期内可用于兑付债务的资源远低于整体债务规模。

这意味着，中植集团的净资产已经为负，且负债规模超过了恒大集团的3000多亿元。中植集团的资金链已经断裂，无法按期兑付投资者的本息。

这次暴雷所牵涉的，有4家财富管理公司和5家资产管理公司，涉及单个300万以上投资的高净值投资人15万人，企业客户近5千家，职业理财师1.3万人，债权权益2300亿，单个客户最大投资50多亿。

“中植系”借矿吸金

官网披露，中植企业集团创建于1995年，是中国大型资产管理公司。集团总部位于北京，现已形成“实业+金融”双主业模式，逐步发展成为涵盖实体产业、资产管理、金融服务、财富管理等领域的综合性企业集团，管理的资产总规模达到惊人的3.7万亿！中植企业集团总共投资了2929家企业。

中植企业集团，有四大板块，其中实业板块很重要的一部分就是矿业，近年来中植企业集团在大力布局能源、金属和非金属矿山业务。

中植企业集团旗下控股两大矿产集团，其中中植能源集团煤炭资源分布在内蒙古、山西、云南、贵州等地，已探明储量40亿吨，年产能达2000万吨，涉及采矿权、探矿权30多宗，包括主焦煤、配焦煤、无烟煤等，设计产能超过2千万吨/年。中植资源集团聚焦金属和非金属矿，子公司遍及全国12个省份，矿床潜在价值达1200亿元，包括金银铜铁钨锰锂、砂石骨料等。

要想了解中植系这次之所以会暴雷，要了解一下“中植系”在资本市场的玩法，简单说就是低价买入、高价卖出。

通常分为两步：

1、第一步，先通过集团下面的一些财富管理公司发行各类理财、信托产品募集资金，然后拿着这些钱进入股市；

2、第二步，则是通过集团下属的几大信托公司，其中最有名的就是中融，向中植集团及其关联的企业发放贷款，收购股权；这信托公司就成为一些上市公司的大股东，再通过旗下的财富管理公司进行炒作热门概念，最后，中融信托买入的这些上市公司的股权因为热点会被溢价收购。

在这个过程中，财富公司因为被溢价收购获得了一笔收益；第二，这些上市公司收购了这些热门资产，而公司的股价在以后获得了溢价，那这个时候，大股东就是借机高位套现离场，又获利了一笔。

这就是典型的低买高卖。简单来说：就是中植系通过自己内部公司去高利息融资借钱，然后再拿这笔钱去炒股，然后制造热点、拉高股价让散户接盘。

例如，经过一系列股权转让，兴嘉盈成为持有西北矿业65.6%的控股股东。与此同时，中融信托又为兴嘉盈发起多个信托计划，兴嘉盈以所持有的西北矿业股权作为担保进行融资。2012年7月，兴嘉盈将西北矿业45%股权转让给金飞达变现。

中植集团的投资门槛其实很高，大部分必须是认证的合格投资者才可以参与其中，也就是金融资产起码300万的人才有资格，可以说中植集团不欺穷人。中植集团的投资回报率一直保持在较高的水平，根据其2022年的财务报告，综合投资收益率为1.55%。而在过去的十年里，中植集团的资金规模增长速率达到了惊人的30%以上，显示了其强大的发展潜力和竞争优势。这也能说明为什么能吸引如此庞大的资金规模。

绯闻中隐身的创始人解直锟

其实，很长一段时期里，中植系的创始人解直锟只是传说般的存在，市场对其的最大印象是“神秘”、“低调”、“千年二股东”、“著名歌星毛阿敏丈夫”、“中央汇金公司总经理胞弟”……长期以来，解直锟被贴上一个个标签，各种猜测和传言多年不息，解直锟从未露面和回应。

虽然解直锟很神秘，但其妻子与哥哥却都是名人。

公开资料显示，解直锟妻子毛阿敏是著名歌星，1989年进总政歌舞团任独唱演员，同年荣获“当代中国十大歌星内地一名”；1992年毛阿敏从总政歌舞团退役，同年获央视春晚作品一等奖。代表作品包括《思念》、《渴望》、《同一首歌》、《烛光里的妈妈》。

解直锟的哥哥，名叫解植春。他曾在黑龙江省委办公厅和政策研究室担任副处长和处长职务。后来，又在光大银行黑龙江分行担任国际业务部总经理，在大连分行担任副行长。接着，他加入了中国光大集团总公司，担任了执行董事和副总经理的职务。同时，他还成为了光大永明人寿保险公司的董事长，并担任中国证券业协会的副会长。2015年5月，解直春调任中投公司担任副总经理，并担任中央汇金总经理、执行董事。解植春从业经历覆盖证券、银行、保险等不同领域，是不可多得的“全才”，无论如何，解植春的经历都充满了风云变幻，成为了财经圈中备受关注的人物。

“中植系”的发展轨迹：想回头瘦身金融太难

“中植系”的发家过程实在算不上干净，但是它曾经也是一家实业起家的公司，它是如何走向岔路，开始脱实向虚，陷入金融的深渊，最后暴雷并被立案调查的？

回到到80年代，正是中国改革开放和经济飞速发展的时期。

那时的解直锟只是五营区印刷厂的一名普通工人。但因为他展现出色的才能，很快就被提拔为厂长并获得承包经营的机会。在他的领导下，印刷厂的经营状况得到极大改善。此后，解直锟开始寻找各种赚钱的机会，他经营了面食厂、服装厂、储木厂、水泥厂、养殖场等多种业务，都运营得相当成功。他还收购了五营区的国有不良资产，事业蒸蒸日上。

然而，真正让解直锟一夜致富的机遇是五营区当地的红松资源。在上世纪90年代，许多人开始偷伐红松谋生计，而解直锟成为了红松的买家之一。1995年4月，解直锟成立黑龙江中植企业集团公司，注册地址在五营区政府旁边，主要从事造纸材料经营，当时的中植企业集团还是一家典型的实业公司。

1

1、脱实入虚易

中植是如何一步步脱实入虚的？答案是房地产。

1997年，中植企业集团实施多元化发展战略，将房地产加为公司的主要发展方向，公司主导产业发展为造纸材经营与房产开发，解直锟开始逐渐走出五营区，将事业扩展至伊春市、甚至哈尔滨、北京、上海。

房地产之外中植企业集团也开始大举投资水利、公路等基建产业，双鸭山至七星镇公路、伊春市五营国家森林公园旅游公路、内蒙古大青山水库等都有其身影。从这些投资项目里，也能看到种植集团深厚的人脉和资源。

2001年，中植企业集团开始进军金融产业。2002年中植企业集团联合哈尔滨市国资委、黑龙江省牡丹江新材料公司和哈尔滨宏达建设公司等五家企业，共同出资重组哈尔滨国际信托投资公司，成立中融信托。此后，中植系依托中融信托逐渐渗入金融领域，完成了由实业到“全牌照”金控帝国的转型。

此后，解直锟以中融信托为造血中枢，触角遍布资本市场。到2011年末，中融信托房地产信托资金规模达到了528亿元，占比30.31%，仅落后于中信信托的732亿元，位列行业第二位。

此后，中植系的经典操作手法“成型”：通过中融信托筹措资金、参与上市公司资本运作获得股权或现金，进而与上市公司及其关联方合作，然后通过股权质押，从中融信托继续获得资金，进行资产并购。

1

2、回头脱虚向实难

据媒体报道，到2016年时，中植的资产管理规模就已超过万亿之巨，但那也几乎是中植最后的高光时刻了。

按理说，这套简单而有效的收割韭菜的模式，能长年维持运行，也算是中植系的一种本事。

但是随着经济大环境的一个下滑，监管也在变严，募资也没有那么容易了。这两年，股市更是一跌再跌，于是，他这套系统就开始失灵了，造成了大量的理财产品到期还无法兑付，雪球就越滚越大，终于爆出雷来了。

金融强监管时代扑面而来之后，敏锐的解直锟开始持续收缩战线。

2018年初，经纬纺机公告称，拟接手中植集团持有的中融信托全部股权，也就是中植将从中融信托全身而退。但这笔交易后来告吹，而中植模式的好运气似乎也用光了。

一方面是，在投资标的上屡屡出事，诸如乐视网、康得新、长生生物这样的超级大雷，中植个个都踩中了。

有时，甚至被迫成了大股东——2020年初，解直锟成了上市公司融钰集团的实际控制人，就是在投资上市公司时被迫“债转股”成了控股股东。据统计，到2021年去世之时，中植依然持股超5%以上的上市公司多达25家，控股达8家，但相当部分都乏善可陈，有些甚至沦为ST股，资产质量堪忧。

快钱很难赚到了，转型迫在眉睫。解直锟去世之前，可以说是披星戴月地加速脱虚向实：瘦身金融，聚焦实业。

据媒体报道，当时的他本已淡出管理工作，连续几年都未在北京总部办公，但不得不重回一线。

然而形势很快变得更加错综复杂，经济大环境，资本市场，也都持续偏向不利于中植腾挪转移的一面。以中融信托为例，从2017年至2020年，中融信托投向房地产的占比年年升高，从7%攀升到18%，但持续低迷的房地产市场不仅没能带来可观的收益，导致“中植系”上市公司严重缺钱；而且丧失了流动性，投资人的兑付不得不逾期，直至暴雷。

从时间点来看，“中植系”旗下的众多财富公司几乎与头部房企的暴雷时间一致。

在“中植系”内，财富公司聚集了巨大的资金池，体系内哪家公司要钱就把钱丢到哪里去，这看起来就是自融。

体系内公司缺钱，贷不了款，发不了债券，更发不了基金产品，于是财富公司就发高收益的定融产品，然而，许诺给投资人的高收益根本就没法兑现，只好不断发新还旧、重复融资。就像某种庞氏手法，爆雷是注定的事。

此后不久，临危复出的解直锟却意外离世了，中植系也就无可挽回的的滑入了危险的旋涡。

中植集团旗下中融信托频繁踩雷房地产，中植集团控股或参股的上市公司，经营业绩和市值表现也差强人意。到了2023年七八月，中植集团的4家财富管理公司出现理财逾期、暂停兑付，这表明中植集团千亿规模的资金池出现了问题。

中植系爆雷对我们敲响了警钟,企业发展不能脱实向虚,要回归实体经济,才能走上正轨。监管也需与时俱进,维护金融秩序。人人提高风险防范意识,方为上策。

已关注

关注

重播分享赞

关闭

观看更多

更多

正在加载

正在加载

退出全屏

视频加载失败，请刷新页面再试

刷新

视频详情

最新矿业政策

实时买矿卖矿信息

关注矿材网

精彩内容不容错过！