汇源果汁 | “穷途末路” 再被强执1.2亿

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汇源果汁再次陷入财务危机，北京金融法院裁定其需支付1.2亿元的强制执行款项。累计被执行金额已超30亿元，昔日果汁巨头深陷债务泥潭，频遭法律诉讼，企业前景愈加黯淡。

汇源果汁的财务危机

1.2亿元强制执行

汇源果汁在近期再度面临法律制裁，北京金融法院裁定其需支付1.2亿元的强制执行款项。这并非汇源首次遭遇强制执行。根据天眼查平台的数据显示，北京汇源饮料食品集团有限公司、江苏汇源食品饮料有限公司等关联公司，累计被执行金额已超过30亿元。这一巨额的债务问题表明汇源果汁的财务困境已经到了极为严重的地步。

债务积压及经营困境

目前，汇源集团及其创始人朱新礼均被多次列入失信被执行人名单，俗称“老赖”，同时公司也被多条限制消费令限制。这一系列法律问题让汇源的经营能力受到严重制约，无法通过常规的融资或消费途径来解决资金问题。财务紧缩进一步加剧了汇源的运营困难，现金流的短缺让公司步履维艰。

财务危机形成原因

汇源果汁的财务困境可以追溯到其早期的盲目扩张与资金管理不善。公司凭借“纯天然果汁”快速占领市场，并不断扩大产能和销售网络，但与此同时，大规模的资本投入使得汇源积累了巨额债务。当市场增速放缓，汇源的收入增长无法跟上扩张的步伐，最终导致资金链断裂，财务危机逐渐爆发。

国中水务的收购计划

国中水务收购意图和计划

国中水务计划通过股权收购成为汇源果汁的控股股东。该公司已通过三次股权受让，间接持有北京汇源21.89%的股份，并计划进一步收购诸暨文盛汇的更多股份。2023年7月，国中水务计划以现金支付方式，收购上海邕睿持有的诸暨文盛汇不低于23222.4万元的注册资本，计划完成后国中水务将持有文盛汇51%以上的股份。

收购的挑战与不确定性

国中水务的收购进程遇到了重大障碍，上海邕睿持有的文盛汇52.47%股权被深圳福田法院冻结，导致国中水务的收购计划无法顺利推进。此外，国中水务还因信息披露违规，被证监局处以800万元的罚款。

汇源果汁的经营现状

轻资产运营模式

重整后的汇源采取了轻资产运营模式，将80%的生产线回租给原汇源集团，由其代工生产。这种模式虽然减轻了汇源的资产管理压力，但也削弱了公司对供应链的控制。

财务表现

2022年下半年，汇源果汁实现了11.6亿元的营业收入，亏损0.8亿元。2023年，汇源的经营有所好转，全年收入达27.45亿元，净利润为4.24亿元，这显示出公司在重整后的盈利能力有所回升。

巨额负债

尽管重整后经营状况有所改善，汇源依然面临80亿元的巨额负债。虽然文盛资产注入了16亿元资金，但其中大部分用于支付破产费用和小额债权偿还，未能彻底解决债务问题。

汇源果汁面临市场挑战

市场竞争激烈

果汁饮料市场的产品迭代加速，健康、功能性饮品成为消费者新宠。汇源的产品矩阵相对单一，难以在竞争中占据优势，且品牌形象逐渐老化。

品牌创新乏力

虽然汇源果汁在“纯天然果汁”领域积累了一定的市场份额，但品牌的时尚性不足，难以吸引年轻消费者，市场竞争力受到限制。

创新与扩展的压力

汇源未来需要通过创新产品线、调整品牌战略，才能在快速变化的市场环境中重新站稳脚跟。

国中水务的财务困境与风险

业绩压力

国中水务近年来的经营业绩不佳。2021年，营收为3.84亿元，亏损9055.3万元；2022年营收下滑至2.88亿元，亏损扩大至1.16亿元。2023年虽然实现了3003万元的净利润，但这主要依赖于北京汇源项目的8284万元投资收益。

证券投资风险

为了扭转业绩，国中水务计划利用5000万元的闲置自有资金进行证券投资。然而公司账面资金仅1.66亿元，高风险投资可能进一步加剧公司财务压力。

不确定的收购前景

国中水务的收购计划目前因股权冻结、公司内部的资金问题而陷入停滞，即便收购成功，双方业务协同效应能否实现仍是未知数。

未来展望与不确定性

汇源未来发展面临考验

尽管重整后汇源果汁在短期内恢复盈利，但其未来的发展仍然面临巨大的不确定性。80亿元的债务压力和不断变化的市场环境给公司带来了极大的挑战。汇源能否通过进一步创新产品、优化品牌形象，重新赢得市场份额，将决定其未来的生存与发展。

国中水务的资本博弈

国中水务作为“接盘侠”，其能否顺利完成对汇源的控股尚未可知。收购计划的成败不仅关系到汇源的命运，也直接影响国中水务的未来发展。资本市场的动荡以及收购中的不确定性，令双方的前景充满不确定。