助力企业推进上市步伐，IPO加速重燃企业信心

每个时代都有每个时代的挑战，也有每个时代的机遇。

如果说过去的数十年，中国造就了数波商业浪潮，那么 从2021年北交所的设立，再到今年2月份的全面注册制落地，中国资本市场正发生着一场具备冲击时代精神的变局，其终极生态正在逐步构建。

这样一场变局从来不是一蹴而就，而是循序渐进，以终为始，分步实施。

也因此，2023年5月18-19日，创业黑马成功举办“黑马城市产业加速器·IPO加速（二期）”活动。此次活动，创业黑马联合证券交易机构、投资人、上市操盘手、产业龙头等，遴选全国最具成长力且有上市意愿的黑马成员，走进北京证券交易所与产业龙头企业，拓展视野、链接资源，全面提高资本运作能力，探寻企业转型升级之路，助力企业高质量快速发展。

来自重庆、宁波、威海、青岛、北京、潮州、福州等地的全国黑马成员企业们齐聚北京，进行加速升级。

01

走进北交所，

重新认知自己，重燃信心

站在当下来看，时代变局的确定性机遇不易看清，就像1971年纳斯达克创办时，多数人难以想到50年后的纳斯达克聚集了全球优秀的科技巨头；1992年印度资本市场注册制改革时，难以想到30年后印度股市上涨30余倍。

厘清逻辑主线，用5年、10年乃至更长期视角来思考这场变局对企业的价值与意义，用明天的视角做出今天的决策，才能抓住其中的历史机遇。

此次“IPO加速”活动中，创业黑马围绕企业成长上市，邀请了前九鼎投资董事总经理、前唱吧音乐集团总裁于明，开源证券副总经理毛剑锋，开源证券创新投行总部副总经理吴敏等多位大咖进行了分享，并带领黑马企业们走进北交所。

前九鼎投资董事总经理、前唱吧音乐集团总裁于明率先进行了 《战略决策|企业上市要点与案例分享》的主题分享，基于过去主导50亿+的并购、亲自带企业上市的经历，于明为黑马企业们带来为什么上市、上市的代价及如何选择上市操盘团队等内容。

于明表示，作为创业的关键一跃，公司上市不仅意味着企业的股权有了公允的定价，还有利于前期投资者退出和后来者进入，此外上市更意味着企业获得市场的认可，登上更大的舞台，可以调动全国乃至全世界更多的资源。

但另一方面，上市之路也相当艰难。从股改到上市，一家公司往往要经历长达数年时间的，对于成本、经营、风险控制和突发事件应对能力的重重考验。中国有4000多万家中小企业，在A股上市公司却只有5200多家。

因此，提前做好上市前的规划是每一家有机会冲刺IPO的企业需要思考的问题。

此外，由创业黑马带队，北交所上市企业代表、专注北交所的证券机构代表以及18位黑马企业们齐聚北京证券交易所大厅，进行了参观交流，与北京证券交易所相关负责人进行面对面座谈，直击上市困惑。

据开源证券数据统计，截至2023年5月18日，北交所上市公司共 195家，IPO在审企业共 56家，在辅导企业 201家；新三板挂牌公司共 6463家，其中创新层公司 1655家，基础层 4808家。

另外值得一提的是，北交所推出了直联审核监管机制。在新三板与北交所一体化发展的市场架构下，对于意在挂牌满一年后立即申报北交所的申请挂牌公司，符合北交所市场定位及相关条件，经企业主动申请、主办券商核查确认，全国股转公司、北京证券交易所实施内部审核监管流程再造，由同一部门集中归口管理其挂牌审核、持续监管、融资并购、上市审核等业务，在挂牌期间夯实规范运作基础的前提下，为优质企业打造一条 “更快速、更明确、更顺畅”的挂牌上市路径。

每一个时代，都有其发展的主旋律和标志性资本市场。上世纪90年代沪深股市的建立，打开了中国企业通向现代企业制度的大门；新世纪以来美国纳斯达克的崛起，又见证了互联网新经济的繁荣。

如今，随着2021年以来，国家出台一系列政策，为专精特新中小企业提供支持，加上北交所的设立，以及全面注册制的到来，中国资本市场不断发生新的变化。

作为新的证券市场高地，北京证券交易所是目前国内唯一明确提出“服务创新型中小企业”，以及面向“专精特新企业”的证券交易所。它的成立，为国内众多拥有一定技术和产业积累的中小企业，开辟了一条上市的“黄金之路”。

随着经济周期的结构性调整，未来10-20年，将是这些专精特新中小企业的最好时光，未来，它们注定迎来全面绽放。

另外，创业黑马邀请了开源证券副总经理毛剑锋、开源证券创新投行总部副总经理吴敏、开源证券北交所研究中心负责人诸海滨、资深保荐代表人杨柳围绕北交所上市、专精特新企业资本路径、全面注册制新机遇等方面进行主题分享，并与黑马成员企业们展开深入交流。

开源证券创新投行总部副总经理吴敏表示，一方面中国企业正面临国际环境的不确定性——中美关系的不确定带来的全球交易抑制、俄乌冲突引发的世界经济衰退担忧、发达国家货币政策的不确定性以及投资、原料、供应链等外贸大环境的剧变……

另一方面，伴随着国内人口红利、市场红利、资源红利等消失，这促使着企业创业、经营理念不断发生改变，尤其是中小企业需要积极运用更多的工具和办法推动企业建立核心竞争力，提升融资能力与抗风险能力。

在当前，中小企业应对产业升级叠加企业转型的多重发展压力，因此，在经营好企业的过程中做好未来资本化道路的设计、规划尤为关键。

开源证券北交所研究中心负责人诸海滨表示，北交所定位于创新型中小企业，重点发展“专精特新”中小企业。

“在北交所有80家专精特新企业，新上市的专精特新公司取得了较好的业绩表现以及股价涨幅。在业绩方面来看，北交所中2022年营收同比增长超20%的专精特新企业共有19家，净利润同比增长20%以上的共24家；而在2023Q1，营收增长20%以上的达到32家，净利润增长20%以上的达到36家。”

诸海滨进一步表示，注册制的全面实行，将使得北交所进一步迎来结构性改革优化，目前北交所被系统性低估，2023年-2024年将是北交所上市大年。随着市场对于北交所内各行业的龙头企业认识不断加深，对其价值更为认可，在北交所内的投资布局意愿增强。

资深保荐代表人杨柳分析了北交所发行上市路径，以及上市标准和发行条件，并对北交所上市审核重点及问询重点作了详细拆解。

杨柳还提到，作为创新型中小企业主阵地，北交所将牢牢坚持 服务创新型中小企业的市场定位，重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。

活动结束后，黑马成员企业们纷纷表示，无论是走进北交所，还是后面的学习交流，都提供了极大的帮助，疫情三年压抑了太久，但今天过后，信心又重燃了起来。比如，福建赋活力生物科技创始人陈学秀（福州产业加速器成员）向记者说道：“来之前，对自己企业得上市规划还比较模糊，但通过这几天得学习，基本对上市的路径比较清晰了。”

北京铭研医药创始人何小炳（怀柔科技加速实验室成员）也表示，这次的收获让自己对企业IPO有了非常深刻和准确的理解，疫情三年对企业来说，是一个脱胎换骨的过程，在信心处于低迷之际，这样的一次加速活动激发了自己的信心。

02

打造加速生态

打通上市思路与链接

在此次“黑马产业加速器·IPO加速”中，除了走进北交所，和围绕企业IPO展开一系列学习之外，创业黑马还联合资深产业投资人带队黑马成员企业先后走访了全球新能源汽车领军企业特斯拉、国内新能源领先车企北汽新能源，和全球AI+工业机器人领域领先企业梅卡曼德机器人， 帮助加速成员企业链接产业龙头，打通产业生态资源，加速释放企业发展潜能。

回望特斯拉过去十年的发展，其直接或间接推动了电动车繁荣发展，并引领了汽车行业的技术变革。

汽车产业每几十年发生一次革命，从100年前福特创造了流水线生产，把汽车的成本降低到普通人能够购买的水平，再到丰田做精益化生产、大众做平台化开发，到如今特斯拉实现平均45秒生产一台汽车车身，实现生产高度集成，充分发挥对空间的极致利用和对生产效率的极致提升。

这背后离不开特斯拉成本控制的“极佳”定律以及马斯克一直以来秉持的“第一性原理”。

而作为中国首家独立运营、首个获得新能源汽车生产资质的企业，以及国内最早上市的新能源车企之一，北汽新能源在国内率先提出并成功打造了以制造型企业为中心的生态圈，从智能化、电动化、服务及后市场等维度，建立了分层次的产业生态，推动产业快速发展。

另外， 其作为国企转型的上市标杆案例也为黑马成员企业们展现了企业发展历程，提供了上市思路参考。

“在参访北汽新能源时，有机会深入到北汽集团的研发车间、实验室，看到很多核心的东西，也非常的震撼，希望以后能多多举办类似的企业参访活动。”

青岛微智互联创始人杨蒙福（青岛崂山动能转换产业实验室成员）表示， 先后走访了特斯拉这种国际知名大公司和北汽新能源这种国内知名国企，展现了不同企业的文化氛围、风格，对于自己经营企业都是非常大的帮助。

北京国科舰航创始人高国伟（北京怀柔科技加速实验室成员）同样表示，此次走访收获很多。其中感触很深的是，马斯克过去讲的一句话—— 向着月亮进发，纵使失败，你也会置身于群星之中。这句话也正是特斯拉一路走来的见证，选准方向，一路坚定走下去，一定会有收获。

另外，由梅卡曼德机器人创始人邵天兰带领黑马成员们参观并介绍梅卡曼德机器人，梅卡曼德机器人创办于2016年，是一家以AI+3D视觉为核心的智能机器人科技公司，获得了国家级专精特新“小巨人”。

其总部位于北京和上海，在慕尼黑、东京等地有布局，业务覆盖中、日、德、美等50余国家和地区。其解决方案已实现标准化规模化落地汽车、物流、工程机械、3C等领域，落地案例超3000个，此外，公司获得了IDG、美团、红杉、英特尔资本等投资，累计融资超15亿元。

邵天兰介绍了智能工业机器人领域的情况，目前智能机器人规模化落地面临技术链条长、成本高、产出慢、市场分散等诸多挑战，但也因此，梅卡曼德机器人致力于成为全球领先的智能机器人基础设施产品公司，予力众多不同方向的企业，创造各种智能机器人应用，帮助更多的企业实现业务发展，共同做大做强。

03

平台赋能

加速推进企业上市步伐

此次“黑马产业加速器·IPO加速”，创业黑马优选了城市中最具成长潜力且有上市需求的创业者，直击企业上市痛点，向操盘手取经、与决策者对话、走进龙头链接，从而助力企业做出更高效的上市战略决策，找到更匹配的上市路径，构建更健康且可持续的资本化之路。

自2008年创立以来， 创业黑马一直致力于打通核心城市创投资源同全国数以千万计、产业一线的中小企业之间的联系，帮助它们实现股权融资、加速IPO。在创业黑马深度加速服务过的中小企业中，已经有25家公司先后在A股、港股和美股市场上市，黑马平台上也积累了大量IPO相关的认知、经验与资源。

作为一家在双创浪潮中成长起来的产业加速平台企业，创业黑马已成功培育25家上市公司，累计深度加速赋能10000多家企业，与30余座产业城市进行深度合作。十余年来，创业黑马产业加速服务不断聚焦和升级，通过联合上市公司、产业龙头、独角兽企业、产业加速导师等产业资源，为创业企业提供认知加速、资本加速、资源加速。

这个过程中，创业黑马也进行了大量的产业探索实践：

「北京怀柔·科创产业加速器」，赋能仪器仪表、传感器产业；

「北京朝阳·元宇宙数字人产业加速器」，赋能互联网3.0产业；

「广东佛山·数智升级加速器」，赋能高端制造、智能家居、新材料产业；

「四川绵阳·科创产业加速器」，赋能新材料与环保、智能制造、卫星应用产业；

「企服SaaS产业加速器」，赋能数字化、软件服务产业；

「新消费产业加速器」，赋能零售、预制菜等产业……

这些为创业者搭建的“产业加速器集群”，与众多能够提供产业智慧与产业资源的企业家、投资人、专家、服务机构和地方政府合作，可以为产业创业者提供创业加速、科创知识产权、财税、投融资、生态共建等全链条服务。

在未来，创业黑马还将联合更多的一线券商、直投基金以及产业先锋投资机构和政府金融办开展各类上市培育活动，不断为更多的城市进行赋能。

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