花样年董事长被免职，董事会也被撤销

多年前，曾见过花样年原董事长潘军，当时年少无知，以为他是老板。后来才知道，曾宝宝才是花样年实控人。

后来，潘军离职了；再后来，花样年有了新董事长，没记住名字；再后来，新董事长也被免职，甚至不再设立董事会。

由于行业不景气，地产企业董事长状况百出，都不足为奇。但花样年免职董事长，不再设立董事会，真的罕见。

春节刚过，花样年就做出了这样一则决定，免去张莉董事长、董事职务，袁建军董事职务及刘小勇监事职务。

更重要的是，根据公司决议，花样年不再设立董事会，改设执行事务董事兼法定代表人一名，由王士源担任，任期三年。

众所周知，花样年的实控人为曾宝宝小姐，过去很长一段时间，其“形象代言人”为原董事长潘军，其曝光率和知名度曾一度盖过曾宝宝。

由于花样年债务爆雷等一系列因素，2023年10月，潘军辞任花样年董事、董事长、总经理的职务，不再担任公司的法定代表人。

半年后，2024年4月，花样年决议，选举张莉为公司董事、董事长。也就是说张莉担任花样年董事长还未满一年便被免职。

有意思的是，2月7日，曾宝宝在署名文章“寶爷2025「开工励事」”中直言：“出来混，总是要还的。”“2025出去看世界吧，是穷游无良人陪也欢；是见识各色人等遇渣畜敏而无伤。”

花样年未能跨过千亿

花样年起步于1998年，总部设立于深圳，2009年11月，花样年在香港联交所主板成功上市。

2011年，花样年开启“去地产化”转型。在此期间，花样年的销售规模基本都徘徊在100亿元左右。

由于规模发展缓慢，花样年错过了2015年-2016年地产行业的快速发展期。2017年，花样年控股进行第二次转型，重新加码房地产业务。

之后，花样年开始提速，2017年和2018年销售额同比涨幅达到60.7%和66.8%。2018年，花样年销售额突破300亿元，和头部房企相距甚远。

2018年，花样年提出2020年冲刺“千亿目标”，为此，曾宝宝于2019年回归执行董事之列，开始对管理架构进行调整。

曾宝宝回归之后，花样年通过对核心高管重新进行分工和任命、改组事业部等方式在拿地、战略、运营等方面都有了一系列改变，但依然未能完成千亿目标。

之后，地产行业进入寒冬。2021年上半年，花样年业绩表现尚可，实现营业收入约109.52亿元，同比增长18.5%；净利润3.03亿元，同比增长9.5%。

在“三道红线”指标上，净负债率74.8%，剔除预收款后的资产负债率72.7%，现金短债比1.59，仅踩中一条红线。

然而，其银行存款和现金等价物271.8亿元中，232.29亿元为受限资产。同时，花样年美元债融资成本不断攀升，2021年6月发行的2024年到期2亿美元债利率高达14.5%。

2021年10月4日晚间，花样年公告称针对10月4日到期的、余额为2.06亿美元的美元债未能按时偿还，构成债务违约。

随后，曾宝宝在社交平台发布电影《至暗时刻》海报，似乎暗喻公司的艰难处境。同时，曾宝宝发了一份“宝爷家书”，称“绝不躺平”，同时恳请“给予公司时间与信任”。

违约事件发生后，花样年的股票停牌，债券亦在盘中停牌，18花样年、19花样02等债券价格大幅下跌。

2021年11月24日，花样年主要附属公司花样年投资作为1.49亿美元未偿还贷款融资的担保人，被申请清盘呈请。2022年5月30日，花样年再次因未偿还约1.49亿美元贷款融资接获清盘呈请。

实控人淡出与回归

曾宝宝，花样年集团的掌舵人，有着跌宕起伏的创业历程。

1994-1996年，曾宝宝担任深圳京基房地产开发有限公司总经理，积累了宝贵的房地产行业经验。1998年，曾宝宝在深圳创办花样年集团。

在创办初期，花样年开创在深圳做精装盘、做“审美+服务”酒店式公寓的先河，以独特的产品理念在市场上崭露头角。

2006-2011年，曾宝宝担任花样年集团（中国）和深圳花样年地产集团董事长。2009年11月25日，花样年在香港正式挂牌。

此后花样年不断扩张，项目布局至大湾区、成渝、长三角、华中、环渤海5大经济圈。

2014年6月30日，花样年分拆旗下的彩生活服务集团于香港联交所主板上市，进一步拓展了业务版图。

2019年5月22日，曾宝宝回归花样年执行董事之列。2020年1月17日，她担任花样年集团CEO及花样年中国集团战略规划委员会主席。

回归后，曾宝宝积极推动公司变革，如2019年8月花样年公布中期报告显示销售同比增长后，曾宝宝开创性地成立首席八卦官一职。

2021年10月4日，花样年集团未能如期支付到期美元债。面对危机，曾宝宝积极推动花样年的债务重组工作。

同时，花样年还采取了出售资产的措施，如2021年9月底将彩生活旗下核心资产邻里乐100%股权出售给碧桂园，作价33亿元。

2023年，花样年境内债重组全部完成，境外重组支持协议也正式生效。2024年4月，为支持花样年集团重组，曾宝宝向花样年集团注资或促成注资600万美元。

不过，花样年境外债务重组协议数次延期。尽管2023年5月曾有消息称占公司现有债务工具76.44%的持有人已加入重组支持协议，但第二大股东TCL实业迟迟未同意债转股条件，重组进展遇阻。

2024年5月29日晚间，花样年发布境外债务重组最新情况公告称，占花样年现有债务工具81.96%的持有人已加入重组支持协议。

按照市场惯例，获得75%以上债权人支持是重组计划的积极指标，符合进入法庭流程的要求。这意味着花样年境外债务重组已接近实质性完成。

花样年仍未上岸？

尽管花样年尝试通过债务重组、股东注资和资产盘活寻求转机，但房地产行业整体低迷的背景下，其面临多重挑战。

2023年，花样年控股实现营业收入158.44亿元，同比增长62.4%，但公司拥有人应占亏损达64.88亿元，较2022年扩大8.5%。

这一年，花样年的收入增长主要依赖物业开发（收入132.46亿元，占比83.6%），但高增长背后是“以价换量”的无奈：全年合同销售金额仅25.86亿元，同比缩水显著，毛利率仅15.6%，远低于行业平均水平。

更严峻的是，截至2023年末，花样年资产净值已跌至-2.02亿元，首次出现资不抵债，且核数师对其财报“不发表意见”，进一步削弱市场信心。

2024年上半年，花样年的亏损虽收窄至27.08亿元，但收入仅40.2亿元，合同销售金额16.12亿元。

截至2023年底，花样年未偿还的计息负债本金总额达374.21亿元，包括银行借款、优先票据及债券等，其中339.18亿元已实质性违约。

2024年上半年，违约债务进一步升至439.73亿元，新增5.46亿元被执行案件，显示债务压力仍在恶化。

为缓解现金流压力，花样年自2021年起启动“瘦身计划”：2023年员工总数减少6540人，降幅达30%，员工成本同比腰斩至7.96亿元。

政策层面，部分项目（如重庆千寻花果山、郑州好时光）被列入“保交楼白名单”，或能通过政策性贷款缓解交付压力。

然而，2023年合同销售面积仅37.4万平方米，去化速度缓慢，销售回款难以为债务纾困提供足够支撑。