文 丨明 明FICC研究团队 核心观点 2022年大量资金回流银行表内，对银行委外形成规模冲量效应，同时下半年的净息差压力也导致银行对委外需求出现小幅的边际提升。据我们测算，2022年末银行业表内外委外规模约为13.1万亿元，虽然银行表内委外规模小幅上涨，但表外理财在赎回潮中大幅受损仍推动整体委外规模小幅回落。我们认为此次规模压降放缓或预示银行委外业务将逐步回归中性水平，而内部机构的需求分化...

发布时间：2025-11-07 浏览量：2